“中国版英伟达”摩尔线程，最新公告！估值已破537亿

每经编辑｜张锦河    

11月24日，有“中国版英伟达”之称的“国产GPU第一股”的摩尔线程正式启动科创板发行，发行价定为114.28元/股，创下2025年以来A股新股发行价新高。

11月24日，摩尔线程公告，根据上交所提供的数据，本次网上发行有效申购户数为482.66万户，有效申购股数为462.17亿股，网上发行初步中签率为0.02423369%。根据《摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》公布的回拨机制，由于本次网上发行初步有效申购倍数约为4126.49倍，超过100倍，发行人和保荐人（主承销商）决定启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节，将扣除最终战略配售部分后本次公开发行股票数量的10%（向上取整至500股的整数倍，即560.00万股）从网下回拨到网上。

回拨机制启动后：网下最终发行数量为3,920.00万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的70.00%；网上最终发行数量为1,680.00万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的30.00%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03635054%。

11月20日晚间，摩尔线程发布了《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》，确认发行价为114.28 元/股，预计募集资金总额为80亿元。

此举不仅刷新了年内最贵新股的记录，摩尔线程80亿元的融资规模也登顶今年科创板之最，仅次于7月16日在上证主板上市的华电新能（融资额181.71亿元）。

根据114.28元/股的发行价测算，摩尔线程此次发行市销率122.51倍，总市值达到537.15亿元。

公开信息显示，摩尔线程成立于2020年，从事GPU（图形处理器）相关的计算基础设施建设和提供一站式解决方案。实际控制人张建中控制公司44.07%股份。摩尔线程成立后曾获得五源资本、红杉中国、联想创投、腾讯、深创投、字节跳动、小马智行、中国移动旗下产业基金等机构投资。

摩尔线程被称为“中国版英伟达”，其多位高管都曾在英伟达任职，其中实控人张建中曾在英伟达工作长达14年，曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理。

2025年6月26日，摩尔线程以310亿元人民币企业估值位列《2025全球独角兽榜》第212位。

净利润方面，摩尔线程在2022年至2024年分别录得归母净亏损约18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元，2025年上半年归母净亏损约2.71亿元。据此计算，近三年半，公司累计归母净亏损约52.76亿元。

摩尔线程表示，根据公司预测，公司最早可于2027年实现合并报表盈利。公司营业收入持续增长，2022年至2024年，公司营业收入由0.46亿元增长至4.38亿元，复合增长率为208.44%；2025年上半年，公司营业收入为7.02亿元。

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