半导体早参丨阿里巴巴宣布与英伟达在物理AI展开合作，精智达向国内重点客户交付首台高速测试机

2025年9月24日，截至收盘，沪指涨0.83%，报收3853.64点；深成指涨1.80%，报收13356.14点；创业板指涨2.28%，报收3185.57点。科创半导体ETF（588170）涨8.25%，半导体材料ETF（562590）涨8.65%。

隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数跌0.37%；纳斯达克综合指数跌0.33%；标准普尔500种股票指数跌0.28%。费城半导体指数跌0.18%，恩智浦半导体涨0.90%，美光科技跌2.82%，ARM涨2.35%，应用材料涨0.28%，微芯科技涨1.76%。

行业资讯：

1. 在2025云栖大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。阿里云还展示了在超节点服务器、高性能网络等AI基础设施方面的最新动向，并宣布了新一轮全球基础设施扩建计划。英伟达、英特尔、联想、AMD、软通动力、中兴、鸿鑫智造等计算产业链伙伴悉数参展。其中，阿里云和英伟达在Physical AI（物理AI）领域达成合作，推动具身智能应用落地。

2. 影石创新公布2025年限制性股票激励计划，本激励计划拟授予的限制性股票数量合计138.7146万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.35%。其中首次授予115.5955万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.29%，首次授予部分约占本次授予权益总额的83.33%；预留授予23.1191万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.06%，预留授予部分约占本次授予权益总额的16.67%。

精智达公告称，公司近日向国内重点客户交付首台高速测试机，该设备主要应用于半导体存储器测试环节，解决高速测试需求。公司目前已基本完成半导体存储器件测试设备主要产品的全面布局，可为客户提供系统化解决方案，初步形成全站点服务能力。本次交付有助于巩固公司在半导体存储测试设备市场的竞争地位，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。但需注意市场推广及产品技术升级不及预期或行业及客户需求变化的风险。

中金公司认为，受全球AI服务器需求驱动，自4Q24以来PCB行业进入资本开支扩张周期，且本轮PCB资本开支扩张周期，我们看好PCB设备及耗材卖铲人的投资机会，聚焦创新设备增量。与21-22年上一轮PCB扩张周期不同，本轮PCB扩产周期的需求来源、扩产主体和技术迭代要素均有所差异。本轮PCB资本开支扩张周期从4Q24启动，按照此前经验，PCB资本开支上行周期一般持续两年左右，但是本轮算力基建需求属性或将拉长本轮资本开支的景气周期。PCB行业的资本开支正处于逐月加速的趋势，行业订单存在持续上修的可能性。

相关ETF：公开信息显示，科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），指数中半导体设备（59%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。