A股收评|高盛维持A股超配评级，AI算力硬件产业链表现强势，5G通信ETF（515050）上涨1.27%

9月19日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.3%，深证成指跌0.04%，创业板指跌0.16%。沪深京三市全天成交额23494亿元，较上日缩量8172亿元。全市场超3400只个股下跌。板块题材上，能源金属、光刻机、教育、旅游及酒店、煤炭、工程机械板块涨幅居前；人形机器人、造纸、创新药、多元金融、液冷服务器板块跌幅居前。

ETF方面，主要宽基震荡走高，同类成交额最大的A500ETF基金（512050）上涨0.09%。人工智能相关ETF有所回落，芯片ETF（159995）下跌1.79%，人工智能AIETF（515070）下跌1.06%。聚焦光模块、PCB、服务器等AI算力硬件产业链表现强势，5G通信ETF（515050）上涨1.27%，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨0.43%。

站在当前时点，外资机构对A股后市的展望仍较为乐观。高盛在最新发布的报告中指出，维持对A股的“超配”评级，并预测未来12个月A股有8%的上涨空间。目前MSCI中国和沪深300分别交易于13.5倍和14.7倍的12个月预期市盈率，仍低于历次牛市约15-20倍市盈率的历史估值上限。报告指出，一场由流动性驱动的牛市正在中国股市展开，“再通胀”预期和AI自主化发展是推动此轮上涨的关键催化因素。展望未来，高盛认为，中国股市仍有巨大的增量资金潜力。

板块配置上，中金认为短期受美联储降息流动性提振，小盘和成长或占优；如果国内政策不能配合强化这一表现的话，更应关注基本面支撑的结构和中美映射机会。在当前情绪已较为乐观的情况下，可关注：1）中美映射链条，如科技方面的算力、机器人和果链，以及降息后美国地产链相关的工具家装家具家电等，还有与投资相关的机械和有色；2）基本面景气改善的板块，如互联网、科技硬件、消费电子、创新药、有色、非银等。