山西证券给予永贵电器“增持”评级，25H1营收稳健增长，积极布局具身智能等新兴赛道

每经AI快讯，山西证券9月9日发布研报称，给予永贵电器（300351.SZ，最新价：17.25元）“增持”评级。评级理由主要包括：1）25H1增收不增利，持续推进降本增效；2）新能源车大功率充电技术持续突破；3）前瞻布局新兴领域，培育未来增长点。风险提示：毛利率降低风险：若公司无法通过产品结构优化、供应链降本等措施有效应对，毛利率可能进一步承压，对公司整体盈利能力造成持续冲击。新能源业务发展不及预期风险：新能源汽车行业增速放缓，行业价格战持续，产品降价压力大，公司新产线产能爬坡进度存在不确定性，若该板块复苏不及预期，将直接影响公司整体业绩表现。行业竞争加剧风险：若其他竞争对手在轨道交通车辆零部件、新能源电动汽车、特种装备等领域技术突破较快，行业竞争可能会加剧。

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（记者 曾健辉）

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