政策持续加码、行业景气回升、AI落地加速，游戏板块三重驱动

8月22日，2025年科隆游戏展大奖正式公布获奖名单，叠纸旗下的《恋与深空》获得最佳移动游戏奖项。自2023年科隆游戏展首次设置“最佳移动游戏奖”以来，中国的游戏厂商就展现出一骑绝尘的姿态。从《光·遇》到《原神》，再到《恋与深空》，国产游戏已经连续3年获得这一奖项。《恋与深空》更是首个获得国际奖项的女性向游戏。项目组在科隆现场接受采访时透露，截至目前，《恋与深空》全球玩家总数已经突破7000万。此外，《原神》《明日方舟：终末地》《影之刃零》均获得奖项提名，国内厂商2PGames参与发行的《小小书店》获得“最具影响力”奖。海外游戏方面，《生化危机：安魂曲》收获4个奖项，《纪元117：罗马和平》《咚奇刚：蕉力全开》《空洞骑士：丝之歌》等均有奖项进账。

中航证券发布研报称，政策持续加码、行业景气回升与AI落地加速，正构成游戏板块的三重驱动。短期看，版号常态化释放和暑期档新品上线将支撑业绩兑现；中期看，AI技术对研发和运营的重塑将推动降本增效与内容升级；长期看，全球化拓展将持续打开增长空间。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。