关税进展超预期

每经编辑｜肖芮冬    

摘要：

1、5月12日，商务部公布中美日内瓦经贸会谈联合声明，双边关税水平将大幅降低。此举标志着这两个全球最大经济体之间的贸易紧张局势出现重大缓和。前期关税扰动冲击市场，市场情绪或将有所修复。可以关注中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基标的。

2、从近期行情来看，随着年报、一季报军工利空出清，成交量回升下板块情绪有所回暖，市场对远端预期关注度提升。短期来看，无论地缘政治如何演绎，我国武器装备的高性能及高性价比均已得到充分展示，我国军贸出口全球市场份额或将提升。军工板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期。对板块感兴趣的投资者可以通过军工ETF（512660）把握投资机会。

3、关税谈判超预期，海外云厂商资本开支维持高增长，使AI供应链标的受益于需求释放和估值修复。A股光模块/光通信标的2024全年营收普遍表现亮眼，通信行业迎来“盈利+估值”的双重提升机会。投资者可以关注通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）等产品的布局机会。

4、机器人产业近年来在全球范围内迅速发展，尤其是在中国，政策支持和市场需求的双重推动下，机器人产业呈现出强劲的增长势头。相应的国内供应商有望受益，感兴趣的投资者可以继续逢低关注机器人产业ETF（159551），把握产业趋势下的投资机会。

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