避险情绪升温，金价重回3400美元，低费率黄金ETF华夏（518850）年内涨幅28.59%丨黄金早参

5月6日，受美元指数回落及中东地缘局势再度升温影响，避险资金加速涌入，金价持续走高，现货黄金价格尾盘突破近两周新高3444美元后小幅回落，截至收盘，COMEX黄金期货涨3.60%报3441.8美元/盎司；截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）涨1.9%，年内涨幅达28.59%，黄金股ETF（159562）涨3.54%，年内涨幅达30.51%。

在美联储议息会议召开前夕，号称“美联储传声筒”的尼克·蒂米劳斯发文称，美联储正面临两难境地，并暗示美联储可能会暂缓降息。目前，市场普遍预期美联储将5月会议上维持利率不变。相比利率决议，市场显然更关注美联储主席鲍威尔将释放何种政策基调，将如何解读关税政策的影响。

国信期货分析认为，当前地缘局势扰动加剧，避险溢价支撑黄金；贸易政策多空交织，欧盟拟对美千亿商品加税施压，英美印推进关税削减协议，政策不确定性推升贵金属波动中枢。短期金价或受避险与滞胀逻辑共振，但局部贸易缓和或限制上行弹性。展望后市，贵金属或延续宽幅震荡，黄金突破3400美元/盎司后或打开上行空间，关注本周美联储议息会议，需警惕政策博弈与流动性冲击共振下的波动率跳升风险。