整体估值处于历史较低位置，农业板块长期投资价值凸显

中国的农产品对美出口量较低，同时我们是美国农产品的重要买方，农业板块基本面主要以内需驱动为主，受中美贸易摩擦的负面影响很小，反而可能会受益于中国的关税反制。

另一方面，若中美贸易摩擦持续，农业作为特殊战略地位的赛道，板块估值或有望提升。对于养殖板块，我国从美国进口的猪肉、鸡肉、牛肉数量约分别占国内消费量的0.5%-1%、0.7%-1.3%、1%-2%，近期的关税政策将增加上述从美国进口肉类的成本价格，或驱动部分进口需求转向国内产品和巴西、阿根廷等进口替代国，对国内畜禽养殖影响偏正面。

农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。