华联控股回购股份彰显信心：财务稳健与产业转型双轮驱动未来增长

文/初晨

随着地产行业的逐步回暖，又有房企通过回购股份彰显对公司未来前景的看好。

近日，华联控股发布公告称，宣布拟以自有资金3000万至6000万元回购公司股份，回购价格不超过5元/股。而在去年年底时，华联控股就曾回购9648万股，回购总金额达2.97亿元。

这一举措不仅是对公司价值的直接背书，更折射出管理层对未来发展的坚定信心。

作为深耕深圳三十余年的老牌房企，华联控股凭借其在城市更新、物业经营等领域的核心优势，在房地产行业深度调整期展现出了独特的战略定力——通过财务稳健性与产业转型的双轮驱动，在市场波动中筑牢根基，同时积极布局新能源、新材料等新兴领域，为股东创造长期价值。

财务稳健筑牢根基，分红+回购践行股东回报

在房地产行业普遍面临现金流压力的背景下，华联控股通过审慎经营和财务优化，展现出了极强的抗风险能力。

截至2024年三季度，华联控股总资产为76.94亿元，负债总额为17.42亿元，资产负债率仅为22.64%，显著低于行业平均水平。这一财务结构的背后，是公司多年来坚持不盲目扩张、注重资产质量的战略选择。

梳理华联控股近几年资产负债率变化情况可了解到，华联控股在2016年时，资产负债率曾达到58.62%，但到了2024年三季度时，这一数值已经变为了22.64%，成为行业内少有的自有现金流大于负债的上市公司。

这种财务健康度不仅为其在行业寒冬中提供了充足的安全垫，更支撑了公司对股东的持续回报。2016—2022年，公司连续七年实施稳定的股利分配政策，平均分红比率达45.71%，累计派发现金股利26.84亿元，是同期融资总额的2.5倍。这种“重回报”的经营理念，使其股息率长期位居行业前列，从而吸引了众多长期投资者。

而此次回购计划的推出，在部分业内人士看来，可能与公司当前的估值水平密切相关，同时也反映出公司管理层对未来发展前景的看好。截至2024年三季度，华联控股市盈率（TTM）为92.72，市净率（MRQ）为1.25，均处于历史低位。管理层认为，公司股价未能充分反映其内在价值，通过回购将有效提振市场信心，推动估值回归合理区间。按回购金额上限6000万元测算，预计可回购股份约1200万股，占总股本的0.8087%，进一步优化股权结构。

产业转型突破增长瓶颈，锂吸附剂开启第二曲线

从华联控股的发展策略来看，公司以“地产保稳定，转型促发展”为战略，围绕新能源、新材料、新技术等领域展开布局，其中锂吸附剂项目尤为引人瞩目。

2023年12月，华联控股以4.8亿元参与设立中保清源汇海产业基金，重点投资新能源技术、碳中和技术和数字科技。该基金已完成对深圳聚能和珠海聚能的4.3亿元投资，其中深圳聚能作为吸附法盐湖提锂技术的开创者之一，拥有完整的“吸附剂-碳酸锂-氢氧化锂”技术链及多项专利。其第三代铝基吸附剂适用于全球90%以上盐湖资源，锂提取率达95%，循环使用寿命长，且生产过程绿色环保。珠海聚能年产5000吨富集材料生产项目在完成前期的调试和试运行后，已于2024年9月正式投产。锂吸附剂作为盐湖提锂的核心材料，随着新能源汽车和储能行业的爆发式增长，市场需求将持续攀升。这种技术领先性和产业化能力，使华联控股在锂吸附剂领域具备了较强的竞争优势。华联控股的这一布局，不仅契合国家“双碳”战略，更有望在未来3～5年成为公司重要的利润增长点。

事实上，华联控股的产业转型并非孤立之举，而是与现有业务形成深度协同。例如，公司在城市更新项目中积累的土地资源和资金优势，为新能源项目提供了坚实支撑；物业经营业务的稳定现金流，则为高投入、长周期的产业转型提供了财务保障。此外，华联控股通过“先跨行业布局后产业聚焦”的策略，逐步从房地产向“房地产+”模式转型，既降低了转型风险，又为未来的产业整合预留了空间。

现如今，多数地产企业都在提“穿越周期”，而华联控股一定程度上为当下转型的房企打了一个样。华联控股的回购计划，是其“以股东利益为核心”经营理念的又一次体现。公司凭借财务稳健性、城市更新优势和产业转型突破，展现出了穿越周期的能力。

而未来随着深圳房地产政策红利的释放和锂吸附剂项目的逐步投产，华联控股有望在“地产+新能源”双轮驱动下，实现从传统房企向多元化产业集团的华丽转身。

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