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机构称游戏板块行情启动条件已具备,游戏ETF(159869)早盘震荡攀升

每日经济新闻 2025-04-01 10:06:56

4月1日早盘,游戏板块持续攀升,游戏ETF(159869)现涨近1%。受版号政策持续宽松与AI重塑产业链的影响,游戏板块回升趋势清晰,游戏ETF(159869)近5个交易日连续获资金净流入,累计达5.77亿元,持续受资金青睐。

申万宏源发布研报称,AI游戏受益于推理成本指数级下降,自2025年起有望步入广泛落地阶段。通过测算,一款人均日token消耗2万个的AI产品,其月均token成本/月均ARPU从2023年的221.1%降至2025年的1.5%。大模型提效降本助力AI游戏摆脱token成本束缚,爆款诞生指日可待。参考移动游戏发展路径,休闲类游戏有望率先产出爆款,品类发展从轻到重,中小公司往往先行,头部公司则擅长在产业验证后迅速跟进。

该机构还称,监管环境进一步宽松、基本面改善预期增强(新品周期)、技术创新演进(AI从硬件到应用)、从底部走出(24年7月触底)。估值是游戏股价的主要驱动因子,当前PE中枢15x-20x,面对15x-40x的估值波动区间,安全边际高、潜在空间大。

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