10年国债收益率1.8%左右具备配置价值，债市或迎来修复行情，积极关注政金债券ETF（511520）交易和配置机会

昨日收益率较大幅下行。央行继续净回笼OMO，但资金面保持均衡偏宽松状态。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.54%，10年期主力合约涨0.37%。

整体看，当前利率或在顶部阶段，继续调整空间有限。虽然近期市场情绪变化，带来债市持续调整压力。但需要看到，基本面并不十分强劲，经济持续回升需要低利率环境。同时，科技牛对债市挤压有限，其持续的估值提升同样需要低利率环境。当前调整尚未带来显著的赎回潮压力，配置型机构增配起到了稳定市场的作用。而利率上升带来的边际变化也在逐步显现，基本面压力的上升将约束偏紧的资金状况。

短期来看，资金面均衡偏宽松继续利好债市，经过此前大幅调整，负CARRY的情况有所好转，债市可能迎来阶段性修复行情。

政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。

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