科技股还能上涨？机构称科技板块或已进入拥挤度“失效期”

2月24日早盘，A股三大指数涨跌不一，红绿互现。上证指数开盘报3374.08点，跌0.15%。深证成指开盘报10995.26点，涨0.04%。创业板指开盘报2277.15点，跌0.19%。行业方面，农林牧渔、钢铁、国防军工、纺织服饰等涨幅居前。近期热度较高的信创ETF（562570）高开0.51%。信创板块中，启明星辰、远光软件、天融信、泛微网络等涨幅居前。

中航证券认为，本轮A股科技股估值重塑至今，科技股拥挤度已接近近三年最高水平，市场担忧是否存在回调风险。回顾移动互联网行情和新能源行情的景气度投资阶段发现，该阶段初期，相关板块均出现拥挤度“失效期”。相关板块成交额占万得全A比例数据均快速达到近三年最高水平附近，显示板块过于拥挤，但此后拥挤度数据和板块指数不仅没有回调，反而拥挤度数据持续处于近三年最高水平约4个月，同时这4个月板块指数显著跑赢万得全A，且超额收益持续放大。因此，当前资金提前抢跑进入人工智能板块景气度投资阶段，或已进入拥挤度“失效期”，本轮人工智能产业革命下的中国科技股估值重塑方兴未艾。

公开信息显示，信创ETF（562570）跟踪中证信创指数，在跟踪同标的指数的ETF中规模排名第1。该指数的DeepSeek含量为48.1%，在ETF跟踪指数中排名第1。中证信创指数聚焦新质生产力，布局国产硬核科技属性头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业。