华泰证券：关注消费板块回暖，选择AI+核心资产

2月18日，DeepSeek、AI教育、AI医疗等应用方向集体调整，消费板块表现不俗，消费30ETF（510630）低开高走，午盘收涨0.44%，成分股重庆啤酒、梅花生物领涨。

消息面上，本月国常会指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。会议强调要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出的位置。

华泰证券认为，宏观层面，科技领域的技术创新似乎仍无法解决目前周期性的经济问题。从行情表现来看，科技板块一枝独秀，未来仍是结构性行情。操作上，保持一定的合理仓位是必要的，选择AI+核心资产，同时受益于春节消费回暖的消费板块亦可关注。历史经验显示，市场风险偏好最高的阶段或许是当前至两会前。随着两会召开，指数层面的胜率或会有所回落，市场围绕两会政策信号，以结构性机会为主。

政策红利释放，内需消费为王。消费30ETF（510630）紧密跟踪上证主要消费行业指数，涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块，其中白酒占比近40%。主要成分股囊括伊利股份、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料，市值均超千亿，白马龙头属性突出。