集成电路ETF大涨点评

每经编辑｜肖芮冬    

周三（2月12日），A股三大指数今日集体反弹，截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。全市场成交额17118亿元，较上日放量339亿元。DeepSeek、影视院线、阿里巴巴概念股早盘集体走强，半导体板块午后震荡拉升、带动集成电路相关个股走强。

集成电路ETF（159546）收盘大涨4.11%

【上涨原因分析】比亚迪推动智驾平权利好车载电子元器件；苹果将合作阿里为中国iPhone用户开发AI功能利好产业链。

昨日，比亚迪举行“天神之眼开创全民智驾时代”智驾战略发布会，比亚迪集团总裁王传福表示，2025年将成为全民智驾的元年，比亚迪全系车型都将搭载高阶智驾技术，超市场预期。智驾平权对产业链的感知、芯片等环节带来积极影响。智驾的持续渗透以及供应链的安全自主可控均为产业生态大趋势，预计将进一步推动激光雷达、光学、CIS、等车载芯片、传感器等电子器件的发展。

苹果国内AI或牵手阿里入华在望，集成电路产业有望迎接AI端侧及苹果创新大周期。据The Information报道，苹果将与阿里巴巴合作，为中国的iPhone用户开发人工智能功能。而近日苹果也向开发者发送邮件，宣布将于北京时间3月25日在上海举行“利用Apple智能的力量”开发者活动，暗示中国版Apple智能（Apple Intelligence）AI功能即将上线，

此外，半导体板块方面，中芯国际2025年业绩和资本支出指引超预期，给板块带来信心。公司预计2025年全年销售收入增幅高于同业平均值，将2025年全年CAPEX预期上修至同比基本持平（2024年为76.7亿美元），打消市场此前对2025年CAPEX下降的担忧。

【后市展望】半导体行业处于上行周期，DeepSeek热潮有望推动产业链发展；国产半导体自主可控有望加速。

目前半导体行业仍处于上行周期，全球半导体月度销售额继续同比增长。根据SIA的数据，2024年全球半导体销售额首次超过6000亿美元，达到6276亿美元，同比增长19.1%，预计2025年将继续保持两位数增长。WSTS预计2025年全球半导体销售额将同比增长12.5%。SEMI预计2024年全球半导体设备销售额同比增长3.4%，2025年继续增长17%。

同时，Deepseek自上线后迅速在全球范围内获得关注，多家国产GPU厂商宣布已完成与其的适配，其中硅基流动和华为云联合推出基于昇腾云的Deepseek R1/V3推理服务，海光信息完成Deepseek R1/V3模型与海光DCU适配并正式上线，摩尔线程宣布成功部署Deepseek蒸馏模型推理服务等。通过与Deepseek等国产大模型的适配，国内GPU对复杂AI任务的支持能力将得到验证和优化，有助于国内AI包括算力在内的全产业链发展。

在AI算力大发展时代，集成电路产业链将在Deepseek等国内AI热潮催化和产业链自主可控的加速推进下，带来长期投资机会。近期中证全指集成电路指数指数估值相对较高，担心波动的投资者可以保持关注集成电路ETF（159546），考虑短期回避，调整时再重新买入即可。捕捉短期行情的波动可能会导致交易成本的上升，投资者可以根据自身的偏好，选择合适的交易策略。

风险提示：

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。