A500观察丨央行最新会议强调“择机降准降息”，短期货币政策预期提升

1月6日A股三大指数涨跌不一，A500ETF基金（512050）下跌0.22%。盘面上，可选消费、电信服务、食品饮料等板块领跌，医药生物、有色金属、化工等板块领涨。

2025年中国人民银行工作会议1月3日~4日召开，会议强调，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长。

A500ETF 基金（512050）及其场外联接（A 类：022430；C 类：022431）跟踪的中证A500指数，更强调行业间的均衡，聚焦行业龙头、ESG负面剔除、互联互通筛选，从而提供一个全面、均衡的市场表现指标，助力投资者一键配置A股核心资产。与传统宽基指数相比，该指数更聚焦新兴产业，超配通信+电子，低配大金融、食品饮料，相对更具成长性，能更好地代表A股市场的整体表现，契合当下经济发展新趋势和长期价值投资理念。

海通策略认为，历史上岁末年初大盘价值风格多占优，背后源自政策和资金层面的催化。从A股的日历效应来看，岁末年初（即前年12月到当年1月，下同）期间大盘和价值风格往往占优。一方面是源于政策的催化。年末A股市场处在业绩真空期，同时也是重要会议召开和宏观政策出台的窗口期，政策层面的催化往往推动大盘价值风格占优；另一方面，资金面可能也是影响岁末年初风格的因素。A股市场上，公募基金等机构投资者通常以年度作为考核周期，因此每年岁末年初的时候机构投资者博弈调仓行为大多增加，而大盘价值板块市值大、流动性好，便于机构短时间收集筹码，往往受到机构的青睐。