A500早参丨资金偏好正由“老宽基”向“新宽基”切换

11月25日，A股市场三大指数整体微跌，A股全天成交1.52万亿元。热门指数方面，中证A500指数跌0.48%，成交额达4987亿元，成分股跌多涨少，186只上涨，303只下跌。

ETF资金流向：

热门ETF方面，A500ETF基金（512050）持续吸金，自11月15日上市以来，短短7个交易日获得资金净流入超95.55亿元，位居同类第一，成为“吸金王”，最新规模达111.25亿元。日均成交额高达32.31亿元，大幅领先同类。

指数维度，11月25日，中证A500指数单日净流入继续居首，达43.40亿元，而沪深300单日净流出居前，达15.49亿元。从5日角度观测，中证A500指数累计净流入累计已达333.59亿元，保持断层领先。

机构观点：

中信建投证券策略首席陈果表示，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。短期首先看好岁末年初的跨年行情。

指数拥挤度：

中证A500指数成交额占比为拥挤度阈值的80%水平，暂未触发拥挤度预警(100%)。指数前期风险在加速释放，整体下行空间较小，维持震荡观点。