华安证券给予比亚迪买入评级，规模降本叠加产品结构改善，Q3盈利能力提升

每经AI快讯，华安证券11月05日发布研报称，给予比亚迪（002594.SZ，最新价：306.11元）买入评级。评级理由主要包括：1）销量规模扩大带动盈利能力提升；2）高端产品结构改善以及规模降本效应，带动毛利率环比提升；3）受益于DMI5.0车型放量，单车净利提升约0.93万元/台；4）受益于基本盘销量扩大，三季度市占率继续提升。风险提示：海外出口不及预期。出口目的国家关税政策、国际政治关系、当地渠道建设以及配套充电设施、消费者对电动汽车的认可度均会影响公司出海进程，导致出口不及预期。高端化进程不及预期。产品高端化受到文化积淀、品牌价值等软实力影响，同时国内厂商、合资进口车企纷纷发力高端产品，市场竞争更加激烈，可能影响公司的高端化发展。

AI点评：比亚迪近一个月获得20份券商研报关注，买入13家，增持1家，平均目标价为366.94元，与最新价306.11元相比，高60.83元，目标均价涨幅19.87%。

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(记者 王晓波)

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