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傅鹏博三季度降低仓位,赵枫减持电信运营商,两位基金经理公布配置思路

每日经济新闻 2024-10-25 17:59:12

每经记者 黄小聪    每经编辑 肖芮冬    

今日,睿远基金旗下多只产品披露三季报。《每日经济新闻》记者注意到,傅鹏博管理的睿远成长价值三季度减持了宁德时代、中国移动、腾讯控股、万华化学等多只个股。值得注意的是,截至三季度末,该基金仓位明显下降。

傅鹏博团队表示:“希望通过调整,先留出一些仓位,在后续市场调整时,有足够的头寸去增持和布局。”

此外,赵枫管理的睿远均衡价值三年也减持了腾讯控股、中国移动,不过加仓了宁德时代、万华化学。

对于减持电信运营商的操作,赵枫表示:“是为了买入潜在回报更高的品种。”

傅鹏博降仓位,为市场调整留资金增持

先看傅鹏博管理的睿远成长价值,三季度A类和C类份额都出现净赎回的情况。其中,A类份额从期初的150.75亿份小幅降至期末的147.06亿份,C类份额从期初的18.69亿份小幅降至期末的18.24亿份。

重仓股方面,睿远成长价值三季度减持了宁德时代、中国移动、腾讯控股、巨星科技、万华化学等多只个股。另外,海吉亚医疗退出前十大,新进前十大的是新宙邦。

值得一提的是,截至三季度末,睿远成长价值的持仓中,股票仓位占基金总资产的比例下降到了85.61%。而关于仓位下降的原因,基金经理在三季报中进行了说明。

傅鹏博团队在三季报中表示:“结合我们内部的研判,九月底的行情大致反映了:政策密集且超预期发布迅速扭转了市场的悲观预期,叠加央行承诺向市场注入流动性,市场快速转向。行情启动前,A股下行了几乎三年,板块估值得到了较多调整。在政策驱动下,估值快速提升。”

“我们的研究发现,短期行情波动后,大部分板块并没有处于非常便宜、机会俯拾皆是的情形。究其原因,以制造业和材料类公司为例,他们大多经历了主营产品价格和盈利较大幅度下滑,期间股价调整大体反映了这种收缩,市场有效地将估值带到了这一阶段的合理水平。历史纵向比较而言,2018年四季度,板块和公司的估值是处于较低或者‘不合理’低的位置。”

“三季度末,我们或多或少减持了组合中的部分公司:一方面,行情快速上涨后,公司估值提升过快,中短期基本面与之有些不匹配;另一方面,部分持仓公司,无论行情启动与否,我们都做了减仓的预案,九月末行情提供了交易机会。”

“我们希望通过调整,先留出一些仓位,在后续市场调整时,有足够的头寸去增持和布局。三季度,组合降低了股票类资产配置,股票仓位下降到85%左右,是组合成立以来较低的水平。前十大持仓对净值占比为54.4%,环比二季度略降约1%。其中,港股的民营医疗公司由于股价调整,退出前十大持仓;而之后化工公司的涨幅明显,又一次进入前十;其余重点公司依旧在列。”傅鹏博团队进一步表示。

赵枫减持电信运营商,为买入潜在回报更高的品种

再看赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期混合,三季度同样存在净赎回的情况。其中,A类份额从期初的约88.38亿份降至期末的85.53亿份,C类份额从期初的约11.47亿份小幅降至期末的11.07亿份。

重仓股方面,睿远均衡价值三年持有期混合三季度主要减持了腾讯控股、中国移动、美团-W等个股,不过与睿远成长价值不同的是,该基金加仓了宁德时代、万华化学。另外,思源电气退出前十大,中国平安新进前十大。

对于三季度的操作,赵枫在三季报中也进行了阐述。他表示:“在三季度,我们继续减持了电网设备公司,同时也小幅减持了通信运营商,但这两类资产减持的理由并不相同。电网设备公司经过前期大幅上涨,估值已经比较充分反映其增长前景,持有回报水平有所降低。”

“电信运营商的长期回报仍然很有吸引力,但受限于基金合同约定及法规要求,组合持有港股的仓位不能超过股票资产总持仓的50%,减持是为了买入潜在回报更高的品种。增持方面,增持了消费类相关公司和保险公司,一方面是由于其估值已具备相当的吸引力,另一方面我们也看好这两类公司的长期经营前景。”赵枫进一步表示。

封面图片来源:视觉中国-VCG211300009287

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