化债加码推进，建材ETF（159745）涨超2.8%

政策定调积极，化债加码推进，四川金顶、四川双马、西部建设、海南瑞泽、华新水泥、海螺水泥等多股上涨，建材ETF（159745）涨超2.8%。 10月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，提及“拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行相关法定程序后再向社会做详尽说明”。 民生证券表示，政策的积极表态，被认为是“化债”进入到加快推进的新阶段。对建筑央企和地方国企来说，有利好的两个方面。 一方面，建筑的商业模式有较多应收账款，建筑企业承担的角色例如重点工程、市政工程的总包方、分包方，会对应较多应收账款，通常风险可控但是还款周期较长，如果大型历史遗留的资金问题得到解决，有助于建筑企业回款加快（从应收账款&票据/收入角度看，建筑央企的表现普遍优于地方国企），另外需要重点关注长期应收款及长期股权投资科目的变化。 另一方面，地方资金流动性改善的预期下，新的投资周期对应新项目启动，如果是老基建项目，关系到建筑企业“老本行”，如果是新基建项目，关系到近年来建筑企业的模式转型，例如中国建筑房建业务向工业厂房的转型，中国电建从水电建设向新能源建设转型。 没有股票账户的投资者可以通过建材ETF的联接基金（013020）把握建材板块投资机会。 注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。