医药好转了？

摘要：

1、近期医药行业利好较多，特别是世界领先的临床数据不断发布。未来全球流动性有望边际改善，对创新类资产的定价较为有利。同时国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，长期看医药行业或已接近底部区间，具备较高的配置价值。 

2、自去年中央金融工作会议以来，证券行业供给侧改革不断深化，本轮收并购一方面受政策支持，另一方面也符合行业调整周期的转型需求。随着海外进入降息周期，国内政策空间打开，稳增长落地或将提振市场信心，促进证券公司板块估值修复。 

3、上半年AI算力需求催化不断，同时海外需求复苏趋势持续，通信行业公司经营稳健，实现收入和利润同比增长，盈利能力提升。海外云厂商的AI资本开支预期乐观，推动光模块市场持续发展。在数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建将助力算力网络升级，通信板块预期有望上修。可以关注通信ETF（515880）的投资机会。

4、虽然面临短期调整，但长期来看红利风格投资价值依然显著。现阶段经济恢复速度仍相对缓慢，驱动红利风格的因素或将延续，红利类资产有望持续得到资金支撑。企业分红意愿有望进一步提升，今年中期发布分红预案公司逾600家，创下历史新高。对红利感兴趣的投资者可以关注红利国企ETF(510720)、红利港股ETF（159331）。以红利国企ETF为例，其上市至今实现月月分红，有望一定程度上优化投资体验。

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