资金持续聚焦这一赛道，当前震荡或为布局良机

数据显示，2024年初至今，资金持续聚焦港股投资机会。从资金流入来看，截至8月1日收盘，南向资金年内净流入人民币3884.22亿元。而2022年和2023年全年的南向资金净流入也就分别是3363.51亿元和2895.24亿元。

因为港股作为离岸市场，通常对美债利率变化的反应更为敏感，中金公司通过复盘1982年后美联储历次降息周期后的行情走势发现，在美联储降息周期中，港股通常跑赢A股，胜率和收益均相对较高。而当前美国9月降息预期再升温，恰是布局港股的不错时机。

而其中，港股红利赛道备受瞩目。以港股央企红利ETF（513910）跟踪的中证港股通央企红利指数为例，年初至5月高点，上涨超20%，完成了一个技术性牛市。虽然随后进入到震荡调整阶段，但是不改资金对其的青睐。

因为港股市场整体的股息率较高，有4%以上，比较容易使用高股息策略，即比较容易选出来股息率较高的一篮子股票。同时，高股息策略本身也是一个能跨越熊市的周期的策略。加之政策上，新“国九条”中提到“市值管理”“提高二级市场投资回报率”，这些政策逻辑与当前的市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。所以从分红角度来说，港股中的央企红利类资产，更值得关注。