暑期档新游“百花齐放”，下半年产品周期持续开启，把握游戏板块低位配置区间

8月1日早盘，A股小幅高开后回调整理，游戏板块震荡下行，游戏ETF（159869）现跌近1%，持仓股情绪偏弱，星辉娱乐、光线传媒、吉比特、名臣健康、华立科技均跌超1.5%，上涨方面，仅完美世界、北纬科技逆势上扬。

消息面上，国产首个买断制3A大作《黑神话：悟空》将于8月上线Steam，根据NewMediaLab，截至2024年6月18日，《黑神话：悟空》已连续两次登顶Steam平台周销量榜第一名，有望成为2024年最热门的游戏之一。上海证券认为，在游戏用户游戏审美逐步提高的背景下，未来重运营的商业模式有望逐步向重内容的买断制商业模式转变，从而带动游戏整体ARPU值的提升。

中信建投研报指出，从今年暑期来看，新游呈现“百花齐放”状态。今年低ARPU、年轻化低门槛的游戏更容易跑出。下半年迎产品周期，随着新游上线，A股游戏业绩也将逐季改善。从估值来看，游戏Ⅱ（申万）年初至今下跌28.7%，主要公司对应24估值在10-13x，板块已具备较高的投资性价比。