老郑说汇︱美元以跌为主 日元失守155

每经记者 郑步春    每经编辑 贾运可    

本周美元以跌为主，最主要的原因是本周二公布的美国3月Markit制造业采购经理指数（PMI）大幅逊于预期，因这使美联储强硬理由有所削弱。本周汇市余下变数主要包括美国及日本的重磅经济数据，还包括周五日本央行利率会议结果。

PMI数据打压美元

本周美元以跌为主，周二公布的美国3月Markit制造业采购经理指数（PMI）大幅逊于预期对美元构成压力。此外，中东局势降温打击了避险情绪。最后，市场对日本央行的干预预期也空前强化，这也间接利空美元。

周二公布的美国4月Markit制造业PMI为49.9%，创4个月来最低，大幅弱于预期的52.0%；4月服务业PMI为50.9%，创5个月来最低，亦弱于预期的52.0%。该数据还远不足以使美联储更早降息，但毕竟属于美元利空。

周三美国公布了3月耐用品订单数据，结果是微微强于预期。整体来看，本周美国公布的数据在好坏相抵后，仍明显利空美元。

中东局势缓和相对有利于欧元，对避险属性较强的美元构成些许压力。在日元方面，假如未来日元因日本央行干预而涨，那么其他非美货币或多或少也会得到些支撑，这显然也会相对利空美元。

日元持续下挫

周四截至发稿，日元暂报155.746兑1美元，创34年来新低。市场对日本央行干预汇市的预期日益强化，但日元走势终究抵不过巨大的美日利差而表现疲弱。

因通胀回升，日本央行在3月份会议上宣布上调短期政策利率，但其后日元基本上只是横盘，并未因此升值，这与日本央行在升息之后并未暗示“后续有可能进一步升息”相关。日元在3月份盘整一阵后又于4月10日起开始连续暴跌，这明显与美联储降息预期大幅消散相关。

日本最近公布的经济数据有好有坏，不过有项数据对日元是很致命的，这就是上周五日本公布的3月全国核心消费者物价指数年率涨幅由2月份的2.8%降至2.6%。此处可能得说明一下，这项指标在2月份之前是呈现连降状态的，好不容易在2月份出现了回升，但没想到3月份就又恢复了跌势，显然这就很容易使日元多头失望了。日本央行之前的加息，很重要的一项理由是物价回升，现在回头看，这个理由其实不能成立。

在155关卡告破后，日元空头自然能意识到干预风险，可即使如此，他们也甘冒这个风险做空日元，这只能说明日元基本面也实在太差了。

周五日本央行将结束利率会议，几乎所有人都预期该行将维持利率不变，但言论方面释出何种信号有些不确定性。