私募产品备案回暖，量化私募继续受追捧！但量化“四大天王”新产品发行意外落榜

每经记者 杨建    每经编辑 赵云    

随着市场回暖，私募产品备案情况也有所好转。

有数据显示，今年一季度共计备案私募证券产品1625只，其中3月份备案私募证券产品529只，较2月环比增幅19.41%。

虽然一季度量化遭遇回撤，但依旧受到投资者追捧。有200家量化私募合计备案631只产品，平均每家量化私募备案产品3.16只，主观策略平均只有1.43只。

值得注意的是，量化私募“四大天王”——明汯、灵均、幻方、九坤，新产品备案数量目前未能进入前五十名。

私募产品备案回暖，但债券策略不受待见

私募排排网统计数据显示，截至3月31日，一季度共计备案私募证券产品1625只，其中3月份备案私募证券产品529只，较2月的443只相比，环比增幅19.41%。这意味着，私募证券产品备案出现回暖。

具体来看，新备案私募产品还是以股票策略为主，一季度备案的1625只私募产品中，股票策略产品有1058只，占比65.11%。

尽管在股票策略产品上，还是主观策略产品占多数，但量化策略产品的占比在持续提升。股票量化策略产品占比已达46.12%。

私募排排网数据显示，一季度备案的588只量化私募产品中，股票量化策略产品共488只，占到量化产品总量的82.99%；今年来收益领跑的债券策略反而不受市场待见，一季度备案的私募债券策略产品只有47只，在五大策略中垫底。

之前因微盘股流动性危机而备受市场诟病的指增产品，意外受到追捧。数据显示，股票量化多头策略在一季度备案新产品297只，其中空气指增、中证500指增和中证1000指增最受青睐，一季度分别备案97只、77只和68只，合计占到股票量化产品总量的49.59%。其次是股票市场中性策略备案了191只，占到股票量化产品总量的39.14%；

经过年初微盘股的流动性危机后，市场投资者也更注重产品稳健性了。

私募排排网数据显示，47家规模100亿以上私募机构在一季度备案新产品239只，平均一家百亿私募备案5.09只新产品。规模在50-100亿之间的私募在一季度备案了107只，平均每家备案3.24只。而管理规模在5亿元以下的私募510家，备案了670只产品，平均每家备案1.31只。数据结果显示，规模越大的私募机构产品越好发。

对此，厚石天成总经理侯延军告诉《每日经济新闻》记者，量化策略能够给券商带来更大利益，比如交易频率高，需要融资融券，交易通道，交易速度等。所以相比主观策略，券商会更积极主动的代销、推荐量化策略。

量化“四大天王”新产品备案数量未进入TOP50

节后市场快速反弹，不少量化产品净值修复迅速。

据私募排排网数据，截至2024年3月27日，超过1.33万只私募股票策略产品近一月收益均值为2.17%，尤其是在3月的行情下，头部主观策略、量化策略可谓你追我赶，量化策略再度领先，收益前十的产品有6只是量化多头策略，4只是主观多头策略。

业绩回暖，一定程度上也挽回了投资者对量化私募新发产品的信任。

私募排排网数据显示，今年一季度51家私募备案产品在5只及以上，其中量化私募有37家，其中海南世纪前沿私募备案产品数量20只居首，另外黑翼资产备案了19只，宽德私募备案了19只，衍复投资备案了17只，信弘天禾备案了16只，聚宽投资备案了15只。

尽管备案数量靠前的多为百亿量化私募，“量化四大天王”在新产品备案数量上却未能进入前五十名。所谓四大天王，指的是明汯，灵均，幻方，九坤等四家管理规模在500亿以上的量化巨头。

排排网财富合伙人项目负责人孙恩祥告诉记者：“量化产品策略较为丰富，如量化CTA、指数增强以及市场中性等，可满足不同风险偏好的投资者需求；量化策略适应性强，能根据市场的不断变化来及时调整和优化策略，有助于提升收益的稳健性；其三量化产品策略相对更加透明，可复制性强，量化产品不像主观产品，会随着基金经理的主观意识而变化策略。”