公募费率改革后首次披露收支明细：管理费同比降7.04%，混合型基金下降最明显

每经记者 任飞    每经编辑 赵云    

2023年7月，监管公布公募基金降费方案安排，基金公司针对管理费、托管费等关键费率改革调降工作迅速启动。随着近期年报披露，改革后的公募费率全景也浮出水面。

在新政推动下，各家基金公司积极优化费率改革方案，到去年年底，2023年公募基金管理费共计1356.15亿元，同比下降7.04%。其中，占比最大的是混合型基金，管理费共计557.49亿元，同比下降19.91%。托管费共计支付287.38亿元，同比下降6.33%。

管理费收入居前的有易方达基金、广发基金、华夏基金等。此外，包括客户维护费、销售服务费以及托管费用等也较2022年底有所降低。

公募合计费用占在管规模比出现下降

Wind统计显示，在新政推动下，尽管公募基金各项费用合计较2022年微幅上升，但按合计费用占基金在管规模比计算的2023年基金总费率，降至0.92%。

需指出的是，去年的公募基金发行较差，且持有人赎回的意愿趋强，导致在增量有限的背景下总体规模增长乏力，而按合计费用占基金在管规模比计算出现下降，更能体现出降费对于全行业的经营收入萎缩明显。

尽管公募基金各项费用合计较2022年微幅上升，但事实上，2022年的合计费用统计与2023年几乎没有变化。

从2022年开始，整个行业的规模增量已开始明显下降，这也导致从当年开始，行业的整体费用合计就出现下滑，可以说，2023年的公募经营依旧是在困境中主动进行费用缩减。

各家基金公司来看，目前管理费收入居前的机构与此前变化不大，尤其前7家机构与2022年相同，包括易方达基金、广发基金、华夏基金、富国基金等；当然，去年的管理费排名中也有招商基金、天弘基金等排名提升，这意味着，相关机构的管理费收入同比增加。

基于这些管理费有所增加的机构，不难看出，固收类、“固收+”基金等一众相对稳健型的产品，在过去几年权益市场持续不佳背景下，对客户有可观的吸引力。

混合型基金管理费收入下降最明显

相较此前标准，涉及费率调整的各类型基金，调降幅度各有不同。

其中最明显的是混合型产品，有的甚至较去年7月费改之前“腰斩”。

Wind统计显示，像国投瑞银新活力定开、东方红优质甄选一年持有、九泰锐智事件驱动、申万菱信鑫享稳健等诸多产品的前后管理费率都较此前下调一半以上。有分析指出，这主要是由于相关产品中偏债型产品较多。

说明：部分混合型基金管理费改前后对比 来源：Wind

特别是，产品在运作成偏债型之后，应投资者要求，会按偏债型产品进行收费，因此降费幅度较大，但与基金业绩并无关系。需指出的是，尽管同属权益类产品，偏债甚至是“固收+”产品等依然在行业中占比较大。

据天相投顾统计，分类型来看，股票型、混合型、债券型、货币型四大类型基金2023年管理费收入分别为193.35亿元、557.50亿元、251.79亿元和289.47亿元，分别较2022年浮动0.74%、-19.94%、1.94%和7.51%，混合型基金带来的管理费收入下降显著。

此外，在客户维护费支出方面，Wind结合2023年年报披露数据统计，全市场176家公募基金公司（含公募化资管机构）共向基金销售机构支付客户维护费400.67亿元，相比2022年下降12.61亿元。

而关于托管人托管费的收入统计，按2023年年报数据统计，公募基金向托管行共计支付托管费287.38亿元，同比下降6.33%，基金托管业务头部效应显著。

总体来看，当前市场大部分基金还是按管理规模收费，公募基金管理费的收费标准仍有进一步市场化拓展的空间。有分析人士指出，参照国外的经验试点，对于规模达到一定程度的（如百亿以上）主动权益类基金，可以适度降低费率。这样可以最大效率在保证投资者投资成本的同时，也能够激励基金经理提升专业管理能力带来回报。