巴比食品年度净利两连降，单店收入持续下滑 “打工人早餐”也卖不动了？

每经记者 黄海    每经编辑 董兴生    

一年开出1300家门店后，“包子第一股”巴比食品（605338.SH，股价17.1元，市值42.77亿元）净利润再度下滑。

3月28日晚间，巴比食品发布2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入约16.3亿元，同比增加6.89%；归属于上市公司股东的净利润约2.14亿元，同比减少4.04%；扣除非经常性损益的归母净利润约1.78亿元，同比减少3.8%。

《每日经济新闻》记者注意到，2023年，巴比食品营收增长主要依靠门店数目增加，报告期内，公司门店总数已突破5000家。不过，此前困扰巴比食品的单店盈利问题并未得到明显改善，单店平均营收仍在下滑。

3月29日下午，巴比食品董秘办一位工作人员对记者表示，整体来看，2023年，公司单店收入的确存在两个点的小幅下滑。一部分因素是外区门店增加带来的结构性变化；另一方面，也与经济环境、人口流动以及行业竞争加剧有关。

图片来源：每经记者 夏冰 摄

单店营收进一步下滑

“海压竹枝低复举，风吹山角晦还明。”2023年财报中，巴比食品董事长刘会平用一句诗，为巴比食品全年的经营情况做了总结。

2023年开年，因为营业天数减少及成本费用管控未达预期，巴比食品一季度的归母扣非净利润同比下降了48.06%。经过第三、四季度的调整，公司全年归母扣非净利润同比下滑幅度收窄至3.8%。

整体回暖，但问题仍在。巴比食品主要采用特许加盟为主，直营门店、团餐销售为辅的经营模式。其中，特许经营模式下的加盟商，是公司的核心资源。2023年，公司实现特许加盟销售收入12.52亿元，同比增长9.95%。

从门店数目来看，2023年，巴比食品新增加盟门店合计1319家。截至报告期末，加盟门店数目合计5043家，较2022年期末净增加570家。

图片来源：巴比食品年报

2023年，巴比食品的单店营收仍在继续下降。年报显示，2023年，巴比食品加盟门店的平均单店营收约为24.82万元。2022年和2021年同期，该数据分别为25.45万元和32.39万元。

下滑的门店不仅限于加盟店，巴比食品的直营门店同样面临着单店营收下滑的问题。2023年，巴比食品直营门店平均营收直接从2022年的195.88万元下滑至138.10万元。

“因为我们外区门店增加，但是外区的单店收入都相对偏低，所以会拉低我们单店的平均水平。以同一个市场区域来看的话，单店确实也有一定的下滑，这个可能跟全国性的趋势有关，华东、华北、华南，单店都是一个下滑的趋势……”对于单店营收下滑的问题，3月29日下午，巴比食品董秘办工作人员向记者表示，受到华东地区人口流动的因素影响，同区域单店维度上，去年三四季度可能有七八个点左右的下滑。

“未来，我们还是要延续公司之前的策略，提高中餐、晚餐的销售占比。所以我们后续会继续依托外卖的平台，推出更多产品，做全时段的运营。”该工作人员表示。

2023年关店749家

值得注意的是，2023年，巴比食品的门店减少数量出现新高，年内合计减少749家，2022年和2021年同期，该数字分别为544家和344家。从地区来看，2023年，被巴比食品视作大本营的华东区域减少的门店数量最多，达347家。

对此，巴比食品董秘办工作人员向记者解释称，关闭的店铺中，华东“占大头”，主要集中在两个时间段。“一个是2023年的3、4月份，因为2022年，华东门店受到一些影响，有一些门店营业收入不及预期，在（2023年）上半年集中关掉了大部分……还有一小部分集中在四季度，有一些门店可能全年做下来觉得收入不太符合预期（而关店）。在第二、三季度，整体闭店跟2022年同期相比是比较稳定的。”

对于公司单店盈利模型的问题，今年1月，巴比食品曾在一份投资者交流纪要中表示，由于2021年是公司开展外卖统管举措的第一年，是公司近年来单店收入表现最好的年份，因此与2021年单店收入相比的缺口不会在本质上改变单店模型，也未对加盟商年度收入水平产生显著影响。

“未来，巴比食品拟通过增加加盟门店数量、优化产品结构、提高产品毛利率等途径弥补单店收入缺口，使公司营收规模和利润水平保持稳健增长态势。”年报中，巴比食品也表示，随着新开门店逐渐进入成熟期、新开辟市场份额的逐步扩大以及投资并购项目落地并表，公司2024年度特许加盟销售收入同比增速有望进一步提升。

即便如此，大批门店开业与关店，依然间接推高了公司的管理成本。

从开业前协助加盟门店选址、装修、办证，到开业时对加盟店进行技术辅导、营销策划，物料统一供应，再到开业后对加盟店定期培训、督导管理、物流配送等等，巴比食品对加盟商提供的服务相当之多。

财报显示，2023年，公司加盟商管理成本增加超1000万元至4543.85万元，同比增幅约28.55%。

图片来源：财报截图

预制菜已完成送样阶段

除加盟、直营门店外，团餐业务也是巴比食品的主要业务之一。

2023年，公司团餐业务实现营业收入3.30亿元。因其2022年同期实现了超54%的高增长，受该比较基数较大等因素影响，本报告期内，团餐业务营业收入与上期基本持平，同比小幅下降0.63%。其中，华南区域、华北区域团餐业务销售收入同比增长分别约63%、67%。

据巴比食品方面透露，未来，公司将围绕渠道做深耕，去寻找更多的客户，目前公司已经在和部分高校合作。此外，公司还会丰富品类。“我们去年12月份的时候，推出了预制菜产品，后续希望能带来一些新的业务增量。”巴比食品董秘办工作人员表示。

在财报中，巴比食品表示，公司于2023年12月正式向市场推出11款预制菜产品，在预制菜业务领域实现了零的突破。

巴比食品此前曾公告也表示，截至2024年1月，公司已基本完成对现有团餐客户的预制菜产品送样阶段，产品品质获得了一定规模的团餐客户认可，后续将加快备货与销售推广进度。

随着门店数量增加以及业务扩张，巴比食品在建工程进展也值得关注。据了解，公司已在全国布局建设了上海、广州、天津、武汉、南京5个工厂。东莞工厂于2024年3月底已正式投放产能；公司武汉智能制造中心项目（一期）于2022年10月正式启动，已于2023年12月顺利封顶，预计将于2024年末投放产能；公司上海智能制造及功能性面食国际研发中心项目于2022年12月正式启动，预计2025年下半年投放产能。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄