牧原股份翻红！长期趋势或已成，静待猪周期反转，聚焦农业50ETF（516810）

今日午盘，农业50ETF（516810）跌幅大幅收窄，现跌近0.2%。持仓股中，牧原股份午后翻红，现已涨超1%，温氏股份仍跌近0.5%，兄弟科技、晨光生物、科前生物、海大集团等涨幅居前。当前猪周期反转蓄势，板块情绪逐渐升温，各农业子板块有望共振受益。

开源证券认为，需求淡季叠加供给增量后移，4月猪价或承压下行。据测算，2024年4月后仔猪供给同环比均下行，叠加养户补栏积极性高，仔猪价格有较强支撑。2024H2猪周期反转强度有供需及情绪多维支撑，建议择机积极布局。

国信证券认为，2023年底北方猪瘟疫情对行业的影响被低估，非洲猪瘟新疫情下，行业整体防控压力不小。本次征求意见稿加强了生猪屠宰环节对非瘟病毒防控的严格管理，彰显了农业农村部畜牧兽医局对于非瘟防控的重视。在非瘟疫情常态化下，监控好屠宰环节有利于产业长期健康发展。当前猪价表现淡季不淡，猪周期进入右侧，预期下半年猪价继续景气向上。

农业50ETF（516810）标的指数为中证农业主题指数 (000949)，囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业，行业分布均匀，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史低位区间，最新市净率为2.4倍，处于近3年以来10.6%的分位数，即当前处于历史估值低位。在猪周期反转和转基因技术革命的多重催化下，板块估值或持续上修。