资金速递 | 南向资金连续12天净买入！机构：港股是反转而非反弹

港股市场正迎来越来越多资金的关注。截至上周五收盘，2月7日以来，南向资金已经连续12个交易日录得净买入，净买入金额合计超过360亿港元；拉长期限看，今年以来南向资金净买入已超500亿港元。从港股市场表现来看，自2月以来，截至3月1日，恒生科技指数涨幅超16%，恒生指数涨幅也在7%以上。

国信证券最新3月策略研报认为，其构建的风险溢价模型预示着港股的反转正在到来。此外，国信证券认为，即便用最苛刻的美债利率4.5%以及风险溢价率9.3%的条件代入，恒生指数也不会再创新低。因此，其认为，港股的反转而非反弹已经开始。

由于港股1-2月份的走势表明，目前景气度还无法决定股价走势，不少板块（包括恒生互联网、恒生科技等）呈现的状态是业绩上修但股价下跌，因此，情绪修复需要一个过程。3月或可聚焦平衡配置：

1、高股息方向：包括电信运营商、石油/煤炭/天然气、高速公路、公用事业等；

2、科技与医药方向：由于前期跌幅较大，个股有反弹的需要，但还未到板块全面景气的局面，部分行业的竞争格局、行业监管、海外政策等前期担忧的因素仍需跟踪与消化。

支持T+0交易的相关ETF：

1）哑铃策略防守端—恒生红利ETF（159726），低估值、高股息、中特估三重催化，聚焦银行、公用事业、煤炭等板块；

2）哑铃策略进攻端—恒生科技指数ETF（513180），高弹性、高成长，聚焦平台经济、人工智能、造车新势力、半导体芯片等热门板块。