紫光国微冲高7%回落，中微公司、中芯国际跌逾1%，芯片ETF（159995）回调整理

每经编辑 彭水萍

2月28日午盘，A股三大指数冲高回落，沪指率先翻绿！量能明显放大，截至13:25，A股成交额接近万亿元。芯片板块冲高回落，芯片ETF（159995）早盘一度冲高1.85%后持续回落，继昨日大涨4.73%后休整意愿较强。

成分股方面，安全芯片龙头紫光国微继昨日强势涨停后，今日早盘再度冲高7%，虽明显回落仍呈现强者恒强。从近5日表现来看，人工智能芯片寒武纪上涨20.2%，龙芯中科、紫光国微、中微公司涨超10%，景嘉微、盛美上海、士兰微、斯达半导、海光信息等涨幅靠前。

值得注意的是，芯片ETF（159995）跟踪标的国证半导体芯片指数(980017.SZ)，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、韦尔股份、北方华创等。从估值角度看，国证芯片指数最新估值市净率3.78倍，低于近五年95%以上的时间，估值性价比突出。同时，场外基金账户可布局华夏国证半导体芯片ETF联接（A类：008887，C类：008888）。

数据显示，2023年全年，全球半导体实现销售5185亿美元（-12%），中国市场则实现销售1516亿美元（-19%），较2022年的较高基数有明显下滑，但H2呈现较好恢复。2023年12月，半导体全球销售额达486.6亿美元，同比上升约12%（中国同比+20%）；环比上升1.4%（中国环比+4.7%），全球和中国市场均已经连续10个月实现环比正增长，且同比显著改善，景气度修复明显。

开源证券表示，展望未来，AI技术革新、存储需求复苏、汽车景气延续可能是核心增量。人工智能（AI服务器、AI PC、AI智能手机等）将在2024年继续成为半导体行业的主要增长驱动因素。

整体来看，近期伴随着长期资金的大举出手托底，配合宏观层面的降准、降息，微观层面上雪球、股权质押、两融、私募清盘等风险出清，叠加股市利好层出不穷提振风险偏好，以及春节消费、1月社融等经济数据改善提升盈利预期——在流动性、风险偏好、盈利三因子的共振催化之下，流动性引发的“危机”依靠流动性得以终结，科技成长板块更或资金追捧，特别是AI大模型加速并倒逼国产芯片产业发展。

风险提示：芯片ETF，风险等级为R4（中高风险），属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。行情数据来源于 Wind，2024.2.28，文中所提股票不做推荐。 

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1254770262