深交所连发3张警示函，事关华安证券、华龙证券和联储证券

每经记者 陈晨    每经编辑 赵云    

2月5日，深交所连发3张警示函，分别针对华安证券、华龙证券和联储证券。

深交所指出，华安证券为可能退市的上市公司发布深度买入研报，结论不审慎；另外，华龙证券主要表现为客户交易行为管理方面存在多种问题，如未建立股票程序化交易监测监控机制等；联储证券则主要表现为融资融券业务管理方面存在违反深交所有关强制性的要求。

为“最贵ST股”发布研报结论不审慎

2月5日，深交所指出，2023年1月31日、2月25日、3月25日，本所上市公司左江科技（300799.SZ）连续三次发布了公司股票交易可能被实施退市风险警示的公告，2023年4月25日，华安证券发布了题为《算力领域的璀璨明珠，DPU放量乘势而起》的深度研究报告并推荐买入左江科技。经查，华安证券发布的相关研究报告分析结论依据不充分，结论不审慎，未充分揭示投资风险，华安证券对研究报告质量审核把关不严。

因此，深交所决定对华安证券采取书面警示的自律监管措施。“你公司对此应高度重视，针对违规问题采取有效措施进行整改，进一步加强公司对研究报告质量审核和合规审查，保障研究报告信息来源合法合规，分析结论具有合理依据，充分揭示投资风险，避免误导市场。”此外，2023年5月，也曾有华安证券分析师研报被罚事件。

左江科技许多人都不陌生，曾被称为“最贵ST股”。2019年10月，左江科技在创业板上市。2023年5月4日，公司股票简称由“左江科技”变更为“*ST左江”。在公司“披星戴帽”后，股价不跌反涨，一路走高，最高达299.8元/股（前复权），成为史上最贵ST股。据统计，从2022年4月末至2023年7月，该公司股价涨逾700%。

股价为什么会连续上涨？可能主要与人工智能“风口”有关。据悉，投资者看上的是左江科技自研的一款被称为“DPU”的芯片。前述华安证券研报表示，DPU市场规模大，增速快，左江科技是国内DPU技术领先的企业，有望充分受益与BEAT的上升。但后来却“打脸”， DPU的销售实况远不及预期，炒作资金迅速降温。2023年12月13日*ST左江股价迎来暴跌，至今下跌近90%。

2024年1月29日，证监会通报称，现已初步查明，*ST左江2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。该案目前正在调查过程中，我会将尽快查明违法事实，依法严肃处理。

现场检查发现两家券商违规行为

2月5日，深交所还对联储证券和华龙证券分别采取了书面警示的自律监管措施，与华安证券不同的是，联储证券与华龙证券被罚来自现场检查，而且是对两家券商客户交易行为管理、适当性管理、融资融券业务管理和投资者教育相关工作实施的现场检查。

记者了解到，2023年10月23日至10月26日，深交所联合青岛证监局检查发现，联储证券在融资融券业务管理方面，存在融资融券可充抵保证金证券折算率设置违反深交所《融资融券交易实施细则》有关强制性要求，部分证券折算率超过规则规定的上限，标的调整流程及公告存在延迟的问题。

在客户交易行为管理方面，联储证券还存在未完整纳入深交所交易监管中向市场公开的重点监控证券，实时监控预警精准性、有效性不足，冗余较多，且部分较高级别预警处理不及时，部分监管函件传达不及时等问题。

此后2023年10月30日至11月3日，深交所又联合甘肃证监局现场检查发现，华龙证券在客户交易行为管理方面，存在重点监控证券、重点分支机构管理、向深交所报告等制度流程不够完善细化，未及时评估、优化监测监控系统及指标阈值，未严格按照深交所要求履行重点监控证券相关管理职责，关注类客户的涵盖范围不全，尚未建立股票程序化交易监测监控机制，个别报警处理和监管函件传达不及时，分支机构客户交易行为管理考核执行不到位等问题。

在适当性管理方面，华龙证券存在向不特定对象发行的可转债风险揭示书不完备等问题。

对于联储证券和华龙证券，深交所强调称，两家券商对此应高度重视，针对违规问题采取有效措施进行整改，勤勉尽责、恪尽职守，严格按照规定或者约定履行相应义务。