“中字头”掀涨停潮，央企共赢ETF（517090）涨逾4.5%

每经编辑 叶峰    

今日，中字头彻底爆发，上演历史罕见的涨停潮。三大运营商、“三桶油”都涨势不错，中国联通一度涨停。此外，地产产业链同步大涨，基建也保持活跃。在这些板块带动下，央企共赢ETF（517090）涨逾4.5%，实现三连阳。昨日净流入超3000万元。

消息面上，昨日在国新办新闻发布会上，国务院国资委有关负责人表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。

随着老国企改革三年行动的收官与新一轮国企改革深化提升行动的正式启动，央国企的长线投资价值有望伴随政策红利的不断释放而逐渐提升。国资委将“两利四率”的央企经营考核指标体系调整为“一利五率”，并将考核目标从“两增一控三提高”调整为“一增一稳四提升”，对于ROE 的重视程度提升。现在，又将市值管理纳入央企负责人考核，后续可以持续关注央企相关布局机会。

中国特色估值体系

2022年，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上对如何建设“中国特色现代资本市场”进行了详细阐述。其中他提出，“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。他指出，“多种所有制经济并存、覆盖全部行业大类、大中小企业共同发展的上市公司结构，既是我国资本市场的一大特征，也是一大优势。我们要深刻认识我们的市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素、发展阶段特征，深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”

2023年3月5日，十四届全国人大一次会议在北京召开。央国企改革再次写入政府工作报告。政府工作报告提出：深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。

近日，国务院国资委发声，将市值管理纳入央企负责人考核。“中字头”股价应声走强。

一键布局央企中字头

央企共赢ETF（517090）紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，前十大成分股累计权重较高，聚焦央企龙头公司，这些公司代表了央企改革发展的核心趋势，通过配置富时中国国企开放共赢指数可以较好地享受到央企改革发展带来的红利。随着国家政策的引导和推动，未来央企的价值有望被市场更充分的认知以及定价，相应的央企投资机会也随之凸显。

数据来源：富时指数公司，Wind，截至2023/10/18

从指数成分股来看，指数不仅覆盖A股优质龙头央企，也覆盖港股优质央企标的。具备流动性好、市值大、龙头属性强等特征。其中A股央企权重占比为85.81%，港股央企权重占比为14.49%。其中，A股央企权重占比最大的包括中国石化、中国石油、中国建筑等，港股央企权重占比最大的包括中国移动、中国海洋石油等。指数在“中字头”概念上覆盖较为全面，提供了创新式的“一站式”解决方案。

数据来源：wind，国泰基金；截至2023年10月18日，行业分布基于申万一级行业分类

风险提示：细分行业占比会随着指数成分股调整和成分股涨跌发生变化。

从行业分布来看，指数成分股涉及行业数量多，同时集中度较高，侧重布局在石油石化、建筑、通信等行业。“三桶油”占比近35%和三大电信运营商占比近17%。

感兴趣的投资者可以通过央企共赢ETF（517090）及其联接基金（019269）把握“中字头”的投资机遇。

风险提示

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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