北交所基金两极分化：指数类基金规模大涨，首批主动产品份额却在缩水

每经记者 李娜    每经编辑 赵云    

2023年10月下旬以来，北证50指数曾有一波超级主升浪，期间涨幅接近60%。

此前表现平淡的北交所基金趁机收复失地。截至2024年1月19日，最新披露的基金四季报基金显示，以北交所为投资主题的基金则是呈现两极分化。指数类成为香饽饽，工银瑞信北证50成份基金更是实现四季度规模从2000多万元增至1.9亿元，涨幅超过7倍，而首批成立的北交所基金主则是大幅失血，其份额缩水幅度超过25%成常态。

4只北交所基金规模增幅翻倍

2023年最后两个多月，北交牛持续上演，前期被疯狂吐槽的北交所主题基金快速收复失地。

1月19日，易方达、华夏、广发、工银瑞信、万家等多家基金公司发布了旗下相关北交所主题基金的四季报。

四季报显示，共有10只北交所基金规模在2023年四季度实现增长，其中共有4只基金规模翻倍。

从基金规模变化来看，增长最快的为工银北证50成份指数基金，该基金A、C类合计规模从去年9月底的2383万元猛增至去年年底的约1.91亿元，增幅超7倍。从基金份额变化情况来看，该基金总份额同期从2636.75万份增至1.54亿份，增幅达到了4.8倍。具体来看，该基金A类份额从四季度初的850.38万份增至4171.76万份，增长了390.57%，其C类份额更是获得了超过9000万份的净申购，四季度期间份额增幅达到了527.78%。

另一只增幅明显的万家北证50成份指数基金，规模同期从6770万元增至3.3亿元，增幅超过4.3倍。从基金份额变化来看，该基金合计份额四季度期间从期初的7635.09万份增至2.99亿份，增幅接近3倍。具体来看，从净申购份额的绝对值来看，2023年四季度期间，万家北证50成份指数C净申购份额超过1.7亿份，而A类份额也增长超5200万份。

广发北证50成份基金的规模在去年四季度期间也从1.15亿元增长至3.31亿元，增幅为187.81%。四季度末份额逼近3亿份，增幅达到了116.33%。

华夏北证50成份指数基金的规模也从四季度初8000多万元增至去年年底的2.34亿元，增幅为逼近180%，期间份额增幅为110.61%。

此外，招商北证50成份指数基金的规模增长为96.4%，嘉实北证50成份指数基金涨幅也有56.34%。

“指数类北交所基金的上涨，主要还是资金借道抄底。从基金规模的快速增长来看，份额的增长占据更主要的位置。”某基金人士表示。

首批北交所基金份额缩水超25%

尽管北交所的行情让人记忆犹新，但并非所有北交所主题基金规模实现了上涨。

四季报显示，共有5只北交所主题基金规模出现了不同程度缩水，如大成北交所两年定开、嘉实北交所精选两年定开、广发北交所精选两年定开三只基金在去年四季度规模缩水超过10%、易方达北交所精选两年定开基金和万家北交所慧选两年定开基金规模同期缩水均超过8%。

规模缩水背后，对应着份额的快速下滑。Wind数据显示，广发北交所精选两年定开基金总份额从去年四季度初的4.96亿份下滑至3.26亿份，份额下滑了34%，大成北交所两年定开基金总份额缩水至3.49亿份，缩水幅度超过30%。嘉实北交所精选两年定开基金、万家北交所慧选两年定开基金、易方达基北交所精选两年定开基金、华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金对应的份额则是分别下滑了28.28%、25.42%、25.23%、20.91%。

事实上，由于去年11月首批北交所基金到期，基金开放赎回，基金经理为提前应对赎回，不得不提前减仓，错失了部分时机，同期涨幅还跟不上相应指数类基金。

大成北交所两年定开基金的基金经理朱倩就表示，四季度伴随北交所一系列改革措施依次落地，市场迎来一波急涨行情。因本基金于11月底开放申购赎回，为应对可能的赎回，满足产品风控要求，在申购赎回期前相应降低仓位，因此未能完全跟上市场涨幅。在12月份进入封闭期后，本基金开始提升仓位，对估值合理的成长股进行了增配。

广发北交所两年定开基金的基金经理吴远怡在四季报中表示，2023年四季度，市场特别是传统经济、消费、地产等出现了一定的波动，前期跌幅较大的成长方向如AI出现了一定的反弹。对于市场流动性、投资者情绪向好态势保持谨慎乐观，目前市场整体估值处于偏低位置，需静待经济基本面继续好转。人工智能方向，四季度可喜地看到AI产业链有了一定的突破，不管是硬件创新还是软件的研发都有一系列产品推出，整个科技领域从全球互联网巨头到国内软硬件玩家全部入局进行投入与研发，同时经过几代改版后GPT(生成式预训练Transformer模型)的可用性和能力大幅提升，未来极有可能涌现爆款应用和产品，这也会是未来科技投资的主线。延伸来看，随着大模型的进步，机器人领域和虚拟现实领域的产业进步速度也产生了质的飞跃。而基金布局了在北交所具备独特竞争力的优质制造业和特定领域小巨人企业。

封面图片来源：视觉中国-VCG111359651901