每日经济新闻 2024-01-19 23:15:22
每经AI快讯,2024年1月19日,甬兴证券发布研报点评食品饮料行业。
核心观点
酒企收官坚定信心,板块修复可期
本周金沙酒业召开2024品牌战略发布会,提出2024年品牌三大战役:形象升级、新品体验及用户培育;本周国台酒业召开2024经销商大会,2023年国台国标酒销量同增54%。国台十五年销量同增18%,2024年将打造国台国标为百亿级大单品。当前部分酒企经销商大会顺利落幕,我们认为其目标设立清晰,对24年展望依旧保持积极乐观。板块目前估值水平较低,看好当前配置机会,建议关注具备较强韧性的高端酒、区域性优势酒企和顺周期下高弹性酒企,标的方面建议关注贵州茅台、泸州老窖、今世缘、迎驾贡酒、金徽酒等。
休闲零食行业节日效应亮眼,大众品关注需求提升
本周休闲零食子行业涨幅居前,SW零食上涨5.86%,或受益于行业重点公司公布业绩预告(劲仔食品公告2023年营收突破20亿元,三年倍增阶段性目标达成;2023年归母净利润2.01-2.13亿元,同增61%-71%,超万得一致预期)、动销表现良好(据中证报,三只松鼠2024年货节期间礼盒/礼包类产品线下分销渠道热销超预期,并已全部售罄)。我们认为,当前休闲零食行业进入春节备货期,礼赠属性较强以及全渠道布局能力较好的公司,短期动销有望实现较快增长。大众品方面,我们看好三条主线:(1)餐饮行业景气度延续恢复,连锁大B开店有所加速,或带动上游餐饮供应链持续回暖,建议关注速冻食品、冷冻烘焙赛道。(2)休闲零食行业中,渠道端整合或增加终端门店数量、强化产品矩阵并梳理提升管理体系,有望为相关供应链上的制造型零食企业带来增量机会。(3)调味品行业重点公司组织管理能力提升,成本端红利有望延续,建议关注其配置价值。
市场行情回顾
本周SW食品饮料指数下跌0.56%,相对沪深300跑赢0.79pct。沪深300下跌1.35%,上证指数下跌1.61%,深证成指下跌1.32%,创业板指下跌0.81%。在31个申万一级行业中,食品饮料排名第13。
截至本周收盘,食品饮料板块整体估值水平在23.84x,位居SW一级行业第15。
投资建议
本周我们继续看好以下主线:(1)白酒进入春节备货期,关注渠道数据验证动销情况。标的方面,建议关注具备韧性较强的高端酒、区域性优势酒企和顺周期下高弹性酒企,标的方面建议关注贵州茅台、泸州老窖、今世缘、迎驾贡酒、金徽酒等。
(2)大众品方面,我们建议围绕餐饮供应链、休闲零食、调味品三个子行业进行布局,标的方面建议关注安井食品、味知香、三全食品、千味央厨、立高食品、盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、恒顺醋业、中炬高新等。
风险提示
宏观经济下行风险;食品安全问题;市场竞争加剧;消费意愿低于预期。
(来源:慧博投研)
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(编辑 曾健辉)
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