沪指跌破2840点，“雪球敲入”惹的祸？私募如何看后市

每经记者 杨建    每经编辑 叶峰    

A股三大指数今日延续下跌，沪指跌2.09%，报2833.62点，行业板块呈现普跌态势，市场上涨的股票家数只有280家，而下跌股票超过5000只。今日关于“中证500雪球产品爆仓”的截图在各大投资群疯传，不少投资者将今日市场下跌归咎于“雪球爆仓”，来看私募怎么说。

沪指跌破2840点

今日A股三大指数延续下跌，截至收盘，沪指跌2.09%，报2833.62点；创业板指跌3%，报1699.62点。市场成交额持续低迷，沪深两市今日成交额只有6375亿元，北向资金净卖出130亿。行业板块呈现普跌态势，市场今天上涨的股票家数只有280家，而下跌股票超过5000只。

市场资深分析人士汪平指出，在上证指数最有可能形成二次日线底部结构的时间点，大盘非但没有出现标志性阳线，反而多个指数都创出调整新低；好在上证指数日线的钝化还在，构筑底部结构的希望还在。上证指数跌穿了下降楔形下轨，这个叫做“翻越”。翻越的情形在楔形走势里并不少见，通常出现在楔形趋势的末段；出现翻越后，有两种可能性，要么是最后的诱空，市场很快止跌反转；要么再下台阶，楔形形态失效。

安徽美通资产董事长陈红兵告诉记者，对于后市，A股总体估值处于历史极低分位。技术上各种指标都存在超跌反弹需求。经过今日的恐慌宣泄后，市场有望在2800点附近展开一次共振技术反弹。反弹能否形成反转，则看能否持续放量。这个时候不该悲观，要相信，弹簧压得越紧，弹起来则越有动力！

“雪球敲入”惹的祸？

值得注意的是，今日关于“汤总中证500雪球产品爆仓”的截图在各大投资群疯传，资料显示，汤总两年前买了中证500雪球产品，并且加了杠杆，25%的保证金，到期之后，由于中证500指数跌幅超过了25%，汤总本息全军覆没。

信达证券在1月12日发布的研报显示，根据信达金工团队的假设和测算，此轮跌幅造成约70亿的中证500雪球和50亿的中证1000雪球发生敲入，雪球敲入带来的风险得到了一定程度的释放。目前挂钩中证500与中证1000的雪球产品集中敲入区间在4800点和5200点以下，在该区间内，平均每100点跌幅导致100亿的中证500雪球和130亿的中证1000雪球产品敲入。目前挂钩中证500的雪球已经陆续进入敲入区间，继续下行至4800点以下时将开始加速敲入，此后敲入规模增量将陆续达到顶峰。

投资者要耐心等待市场明显放量

深圳巨泽投资董事长马澄告诉记者，昨天市场虽然反弹，但未见成交量明显放大，北向资金也呈流出态势。当前A股估值处于历史绝对低位，放眼全球资本市场，估值也是相当便宜。对于后市将继续看好，机会都是跌出来的，相信市场必将走出目前困境。

排排网财富告诉记者，今日市场大幅调整，首先是北向资金大幅卖出，使得盘面承压；其次是临近春节长假，资金观望情绪较浓；第三是近期市场持续缩量阴跌后出现集中释放。按照以往规律，目前市场离底部或已不远，不过何时反弹比较难以判断，需要进一步观察市场给出的底部信号，比如出现持续的放量大阳线，那么市场就有可能重拾信心。

黑崎资本首席投资执行官陈兴文告诉记者，今日港股的大幅下跌，影响到A股也随之走低，目前市场缺乏能够持续上涨的热点板块。

在市场反复筑底的情况下，保持高度的耐心可谓至关重要。静待市场情绪逐步回暖，把握合适的时机再入场，或许才能提高成功的概率。股市的机会是跌出来的、等出来的、熬出来的，历史上每一次牛市前都会经历漫长的黑暗蛰伏期，这不是第一次了。因此，下跌越多，意味着离底部就越近，而上涨的空间就越大，弹性就越强。

封面图片来源：视觉中国-VCG111364056802