创远信科：细分行业科研巨头，实现利润高增（兴业证券研报）

每经AI快讯，2023年12月26日，兴业证券发布研报点评创远信科（831961）。

2023Q1-Q3，公司实现营收182.91百万元/同比-15.01%、归母净利润19.77百万元/同比+14.32%、扣非归母净利润6.53百万元/同比+30.21%；实现毛利率49.49%/同比+4.41pct，归母净利率10.81%/同比+2.77pct。

分季度看，2023Q3公司实现营收63.12百万元/同比-19.86%、归母净利润9.48百万元/同比+65.43%、扣非归母净利润5.25百万元/同比+317.96%；实现毛利53.76%/同比+11.04pct，归母净利率15.02%/同比+7.75pct。

盈利能力稳健，研发费用持续投入。2023年前三季度，1)盈利能力：公司毛利率49.49%/同比+4.41pct，净利率9.95%/同比+2.30pct；期间费率来看，销售费率4.93%/同比+0.98pct，管理费率9.59%/同比-0.24pct，研发费率33.58%/同比+1.01pct，财务费率0.92%/同比+0.53pct；2)营运能力：公司应收账款63.08百万元，较去年年底增加26.59百万元；存货118.15百万元，较去年年底下降23.27百万元；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为50.72百万元/同比-51.09%，主要系支付的职工薪酬和税金增加，以及收到的项目资金减少。

专注于发射频通信测试，常揽国家级科研项目。公司专注于无线通信测试、车联网测试以及无线通信设备领域，拥有自主品牌和一系列测试仪器核心专利技术。公司集研发、生产和销售为一体，是具有自主知识产权的高新技术企业。此外，公司还荣获了2016年度国家科学技术进步奖特等奖、2020年度江苏省科学技术奖一等奖、国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业等荣誉。并且，公司多年承担国家“新一代宽带无线移动通信网”科技重大专项课题开发任务及上海市高新技术产业化专项、战略性新兴产业发展专项、科技创新行动等研发任务。公司2023年12月25日市值17.43亿元，对应PE(TTM)70.42倍。

公司交易方式为连续竞价交易，首发主办券商为中信建投证券，持续督导主办券商为中信建投证券。

风险提示：市场竞争加剧风险、核心人员流失风险、技术研发及产品开发风险

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)