公募基金十一月月报 | 2023年还剩20个交易日，全年公募冠军已提前锁定？

每经记者 曾子建    每经编辑 叶峰    

随着时间进入12月，2023年的A股投资日历只剩下20个交易日。

在刚刚过去的11月，随着北交所股票的大幅飙升，北交所主题基金成为这个月最大的赢家。而华夏北交所精选两年凭借1个月大涨15%的成绩跻身混合型基金前十。

尽管如此，2023年主动基金的冠军基金经理或许已经提前锁定。而更有意思的是，主动基金的基金经理，要想获得更好的业绩，最终依靠的却是指数化投资。

混合“牛基”TOP20榜：指数化投资的胜利

截至11月30日，混合型基金“牛基”TOP20榜的榜单和10月末相比并没有发生大的变化。排名榜首的依然是由周思越管理的东方区域发展，今年以来涨幅达到46%。

就11月来看，东方区域发展也是11月中，前20名产品中唯一一只业绩出现下跌的产品，这个月跌幅达到5.68%。尽管如此，凭借前十个月累计的较大领先优势，东方区域发展依旧稳居第一。

2023年还剩下20个交易日，除非周思越布局的白酒、刘元海布局的人工智能板块走势出现极大的反差，那么周思越还是有可能凭借不大的优势成为今年的混基冠军。

在2023年这个极度割裂的市场环境下，主动基金的制胜之道，竟然是指数化投资。

回顾今年上半年东方区域发展的净值走势，尽管周思越在去年末，今年一季度，并未完全复制动漫游戏指数的成分股布局，但其单位净值走势和动漫游戏指数的运行趋势已经存在较高的关联性。

而从今年下半年开始，周思越全面转向白酒股，此时，东方区域发展的单位净值走势和中证白酒指数的运行趋势几乎完美贴合。

指数化投资，首先需要all-in一个板块，上半年all-in人工智能，而下半年all-in白酒。

但周思越的成功，不仅仅是指数化，更为重要的是精准的行业轮动。

下半年，当其他人工智能主题基金开始大幅回撤时，东方区域发展选择了防守属性更强的白酒，从而躲过人工智能的大跌。

其实，白酒也并非没有跌，只是比别人跌得少而已。

偏股型基金是不能空仓的，所以，在弱势行情下，就看谁亏得少。

当然，今年周思越凭借指数化投资，以及行业轮动，或将取得年度的胜利，但并不代表长期稳定的高收益。一旦踩错风口，也是有可能大起大落。

除了东方区域发展外，11月另一匹黑马，那就是北交所主题基金。截至11月末，华夏北交所精选两年定开凭借单月15%的收益，一举闯入混合“牛基”TOP20榜。

不过，对于北交所主题基金，有几点还是需要注意。

首先，同样是北交所主题基金，不同产品业绩分化还是比较大。目前汇添富、南方、广发、万家、华夏和易方达等公司都有北交所主题基金。但从今年业绩来看，除了华夏的产品收益超过30%外，其他公司北交所主题基金业绩远远落后。有些公司的产品，经过11月大涨之后，今年的收益才刚刚翻红。

第二个问题，这类主题基金都成立于2021年11月，都是“两年定开”。意思就是，成立之初买入的投资者，都要经过两年的“封闭期”，刚好到今年11月23日才开放。

再看北交所股票的大体走势，11月下旬进入炒作高峰期，北证50指数在11月27日见顶，随后出现明显回落。

不难想象，北交所的突然降温，一方面有短暂疯炒过后，游资套现撤离的因素，另一方面，北交所基金开放之后，也将面临基民赎回的压力。只要基民赎回，那么基金就得卖票。当然，对于北交所主题基金的持有人来说，经过2年的封闭期，目前都还在处于亏损状态，没有一只基金的单位净值站上1元。

混合“弱基”TOP20榜：亏近50%是怎样的体验

再看混合型基金“弱基”TOP20榜，今年亏损最多的两只基金，亏损接近50%，这究竟是怎样的持有体验？

亏得最多的是周紫光管理的中信建投低碳成长，今年以来亏了48%。紧随其后的是韩浩管理的中航新起航，今年亏了47%。此外还有多只产品亏损超过40%，而且多数都是布局了新能源赛道。

值得一提的是，中航新起航，这只基金虽然亏得多，但却一点都不影响其对基民的吸引力。

今年二季度，中航新起航C类份额从一季度末的5000万份，迅猛增加到近5亿份。到第三季度末，基民又净申购了1亿多份，典型的越跌越买。

再看中航新起航今年的净值走势，实在是一言难尽。

股票型“牛基”TOP20榜：八年中生代领跑

再看股票型“牛基”TOP20榜，截至11月30日，陈颖管理的金鹰科技创新继续以36%的涨幅领跑。此外，冯骋管理的广发电子信息传媒产业年内涨幅30.44%排名第二，而杨锐文、张雪薇管理的景顺长城电子信息年内涨幅21.87%排名第三。其他股票型基金的年内涨幅均未能突破20%。

作为具有8年经验的中生代基金经理，陈颖今年进入收获期。陈颖共管理4只产品，除了金鹰科技创新外，他还管理了三只混合型基金，管理总规模59亿元，金鹰中小盘精选混合（+28.6%）、金鹰红利价值混合（+33.67%）、金鹰核心资源混合（+34.35%），也都进入了混合“牛基”的TOP20榜。

在进入公募基金之前，陈颖曾经任职于广东省电信规划设计院、惠普公司、具有多年通信及计算机行业工作经验。

因此，从布局上看，陈颖更加看好计算机板块，他从2019年开始就布局计算机。陈颖表示，以消费电子、汽车电子为代表的电子和汽车行业，以信创和数据要素为代表的计算机行业仍是符合他的选股标准，而AI技术与传统行业的结合形成人工智能在各行业的垂类应用仍是未来3~5年需要重点研究和关注的领域。

最后，简单看一下股票型“弱基”TOP20榜，光伏的寒冬依然没有过去。郑澄然管理的广发高端制造今年亏损超44%，李博、赵隆隆管理的摩根核心精选亏损39%，杨宇管理的长城新能源亏损37.7%。