券商基金早知道 | 国泰君安董事长贺青辞职，调任上海市国资委主任；融资融券余额创年内新高，部分券商融资利率低至5%左右

NO.1 国泰君安董事长贺青辞职，调任上海市国资委主任

11月28日晚间，国泰君安发布公告称，公司董事会于近日收到董事长贺青提交的书面辞呈，贺青因工作调动申请辞去公司第六届董事会董事长、董事、战略及ESG委员会主任委员以及在公司担任的其他一切职务。在贺青担任国泰君安董事长期间，公司发展稳中有进。近年来，公司主要竞争力指标保持行业前列，在行业内唯一连续16年获得A类AA级最高监管评级。根据11月28日晚间上海国资发布的消息，贺青出任上海市国有资产监督管理委员会主任。

另外，就在最近，一则《上海市市管干部任职前公示》的发布引发了外界不少猜测。据此公示信息，上海银行行长、党委副书记、副董事长朱健拟任市管企业正职。在任职上海银行前，朱健曾担任国泰君安副总裁。

点评：国泰君安董事长贺青调任上海市国资委主任，是上海金融领域的一次重要人事变动。贺青在国泰君安的任期内，为公司的发展和改革做出了重要贡献，也为上海金融市场的建设和发展积累了丰富的经验。对于国泰君安来说，贺青的离任可能会对公司的战略和发展方向产生一定的影响，新的领导班子值得关注。对于投资者来说，贺青的调任可能会引起一定的市场关注和预期，但也要理性看待其对公司的长期影响。

NO.2 融资融券余额创年内新高，部分券商融资利率低至5%左右

点评：融资融券余额创年内新高，反映了市场对A股的信心和预期。部分券商下调融资利率，有助于吸引更多的资金进入市场，提高市场的流动性和稳定性。但同时也要注意，融资融券业务存在一定的风险，投资者应根据自身的风险承受能力和市场情况，合理控制杠杆，避免过度负债。

NO.3 甘肃能化定增获机构追捧，诺德、金川、财通等新进十大股东

据11月28日公告，煤炭股甘肃能化新一轮定增结果出炉，公司以2.7元/股的发行价格募得20亿元，11名投资者最终获配股份。而据最初发布的定增预案，公司最初计划的募资总额为30亿元。这11名投资者中，2家公募基金贡献较多，诺德基金、财通基金在本轮定增中，共计获配2.45亿股，总投资6.61亿元，其中诺德基金成为本轮定增的最大单一认购方；另外保险资金也认购较多，天安人寿保险、华夏人寿保险及安联保险资管总投入4.1亿元获配1.52亿股。而本次发行完成后，甘肃能化的前十大股东变化较大。诺德基金、金川投资、申万宏源、财通基金、天安人寿保险、UBS AG借由新一轮定增，跻身甘肃能化的前十大股东行列，依次排在第三、第四、第七、第八、第九、第十。

点评：甘肃能化的定增获得了多家机构的青睐，显示了机构对公司的发展潜力和市场的信心。对于机构而言，它们偏爱煤炭股等高股息品种，也反映出当下A股市场背景下，机构投资和资产配置的稳健策略和长期投资理念。对于甘肃能化而言，公司引入了多家优质的长期投资者，有助于提升公司的治理水平和市场影响力。

NO.4 涉嫌干扰发行定价，交易商协会对山西证券启动自律调查

11月28日，交易商协会公布一份自律处分工作动态，根据市场机构反映的信息，山西证券在相关债务融资工具发行环节，涉嫌干扰发行定价，影响市场秩序。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对山西证券启动自律调查。巧合的是，对山西证券启动自律调查的信息披露日，恰好是央行就“加大对债券市场违法违规行为查处力度”发声的次日。央行指出，坚持市场化、法治化原则，继续贯彻“零容忍”理念，加大对债券市场违法违规行为查处力度，坚定不移推动债券市场对外开放。

点评：山西证券被交易商协会启动自律调查是一个负面的消息，显示了公司在债券市场的不规范操作，可能面临处罚和信誉损失。同时，央行对债券市场的监管态度也表明了对市场秩序和规则的重视，对于违法违规的行为将不会姑息。希望山西证券能够积极配合调查，改正错误，规范经营，维护市场的公平和健康。

NO.5 临近年末资产配置难度加大，债基密集限购

自11月以来，已有超过120只债券型基金宣布“限购令”。业内人士表示，临近年末，资产配置难度加大，债券型基金为寻求规模及收益稳定，纷纷限购。对于债券基金限购的原因，业内一位基金研究人员分析，由于近期权益市场持续震荡，风格稳健的债券型基金吸引大量资金涌入，部分债券型基金由于组合策略容量有限，限制大额申购可以避免因基金规模增长较快而摊薄现有的组合收益，保护基金份额持有人的利益。此外，大额申购需求过多会导致基金规模稳定性降低，临近年末，重新寻找市场投资机会进行配置的难度也会加大。 (上海证券报)

点评：债券型基金密集限购是一个中性的消息，反映了债券市场的供需矛盾，也体现了基金管理人的稳健风格。对于投资者来说，债券型基金限购可能会影响其资产配置的选择，但也可以从中看出债券市场的投资价值和吸引力。希望债券型基金能够合理控制规模，优化组合结构，提高收益水平，为投资者创造更多的财富。

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