每日经济新闻 2023-11-20 22:50:49
◎从首次出现债务违约到成功重组，融创中国用了500余天。随着此次境内外公开市场债务的全部重组完成，融创中国整体化解约900亿元人民币的债务风险，为经营恢复创造了更好的条件。
每经记者 陈利 每经编辑 魏文艺
历时18个月，融创中国（HK01918，股价2.330港元，市值126.96亿港元）境外债重组宣告成功。
11月20日晚间，融创中国发布公告称，公司境外债务重组各项条件已获满足，于2023年11月20日起正式生效。这意味着融创成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，自2021年下半年以来，已有超50家上市房企启动境外债务重组。融创并非最早出险、但却是最早完成境内外债重组的大型房企。
据悉，此次融创中国的境外债重组规模约百亿美元，这些现有债务将根据债权人选择，置换为6笔新上市的美元票据、强制可转换债券、可转换债券及融创服务股权，分别对价57亿美元、27.5亿美元、10亿美元、7.75亿美元，完成化债。
受利好消息影响，11月20日开盘，融创中国涨幅迅速扩大至10%。截至当日收盘，融创中国股价报2.330港元/股，涨幅为5.91%。
从首次出现债务违约到成功重组，融创中国用了500余天。
2022年5月12日，融创中国公告称，预期不会支付4月到期的4笔美元债利息，合计发行规模27.42亿美元，即期利息约1亿美元。这意味着，经历多重波折，融创中国还是走到了债务逾期这一步。
此后，融创中国开启了寻求债务的整体解决方案，并通过利用股东借款、股权融资、资产出售等方式进行“自救”。
公开资料显示，融创境外债重组计划涉资约99.23亿美元，具体方案包括：发行10亿美元可转换债券，发行27.5亿美元5年期强制可转换债券，将现有债权转换为最多约7.78亿美元的融创服务股权，发行新的美元债置换剩余债务。
一位债券分析师向《每日经济新闻》记者表示，融创中国的债务重组方案很创新、务实，充分考虑到当下行业波动变化，既有效保障公司可持续经营，成功降债45亿美元，极大增厚了企业净资产；又充分尊重债权人诉求，为债权人提供了留债展期、可转债、强制可转债、融创服务换股等多种不同的金融工具选项。
“融创是我接触过最积极、最努力的房企。” 一家全球知名的基金管理人在接受每经记者采访时表示，债权人在债务重组过程中最看重，就是企业自身的基本面、公司管理层解决问题的态度、核心团队的稳定性、大股东的支持。对比来看，“融创始终顶住压力、积极推进，这也让我们看到了老孙及管理层自救的决心。”
上述基金管理人认为，“虽然化债、化风险只是第一步，融创目前的股价、债价还处于价值低位，但起码公司层面已经做了最大的努力。”
随着此次境内外公开市场债务的全部重组完成，融创中国整体化解约900亿元人民币的债务风险，为经营恢复创造了更好的条件。
需要注意的是，在此之前，融创中国已兑付多笔境内债。
9月27日，融创中国披露，对10笔境内债券安排现金支付及小额兑付，总金额约为3.8亿元，兑付资金于9月27日打到中证登账户。
与此同时，在债务重组期间，融创中国也一直响应政策号召，将“保交付”当作公司经营的第一要务，过程中也得到了政府、金融机构的大力支持，第一批次及第二批次保交楼纾困基金落地约190亿元，这也成为顺利复工复产、稳定交付的重要基础。
据悉，2022年融创中国全年完成超18万户住宅交付。根据融创中国官微信披露，今年前10月公司再度交付20.5万户。
据知情人士透露，融创中国今年保交付的目标是30万套。“此次融创境外债的重组成功，也将有力保障保交付这一核心经营任务。让融创可以更好的将有限的现金资源，投入到保交付工作。”
据融创中国发布的2023年10月未经审核营运数据显示，10月单月，融创中国实现合同销售金额约47.6亿元，合同销售面积约32.5万平方米；对应的合同销售均价约为14650元/平方米。
整体来看，今年1-10月，融创中国累计实现合同销售金额约757.8亿元，合同销售面积约540.3万平方米；对应的合同销售均价约为14030元/平方米。
封面图片来源：视觉中国-VCG111300979999
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