2023-10-30 08:10:30
每经AI快讯,中信证券指出,11月,财政超预期发力加速推进经济修复进程,国内外的流动性影响因素开始缓和,汇金增持发挥的类“平准”作用显现,市场资金的风险偏好开始提升,市场底部已经夯实,修复行情正在临近,三阶段配置策略的第一阶段以顺周期防御为代表,已进入尾声,当前正进入以超跌成长修复为代表的第二阶段,建议积极布局科技和医药板块。首先,财政超预期发力,特别国债落地信号明显,强化市场对政策的感知度,抬升中期经济增长预期,且政策持续发力将改善经济跨年修复弹性,加快经济复苏进程,且工业利润和A股三季报验证宏观盈利周期从底部修复。其次,国内发债高峰下,债市流动性偏紧有望得到货币政策对冲,11月降准或超额MLF续作有望落地;欧美央行都料将暂停加息,美元指数与美债收益率带来的进一步影响有限,人民币汇率预期将保持稳定。最后,汇金增持的类“平准”作用明显,市场资金的风险偏好开始提升,市场底部已夯实,修复行情正在临近。三阶段配置策略中,第一阶段以受益稳增长政策的顺周期品种防御已取得不错效果,并进入尾声;11月将进入以成长修复为特征的第二阶段,建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药板块。
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