每日经济新闻 2023-10-28 18:21:21
每经记者 文巧 李孟林 谭玉涵 兰素英 每经编辑 程鹏 兰素英 孙宇婷
◎ 本周，谷歌、微软、Meta和亚马逊相继公布最新一季的财务表现。得益于OpenAI投资带来的先发优势，微软在云业务的较量中保持着绝对优势，获得资本市场的青睐，谷歌和亚马逊的云业务虽保持增长，但在同行衬托下显得逊色不少，而Meta仍未找到突围的途径。随着科技巨头的AI投资不断增加，投资者也越来越关心AI是否能转化为实际回报。对此，《每日经济新闻》记者连线美国投行Wedbush董事总经理、资深股票分析师Daniel Ives解读。
◎ 经历三周“群龙无首”后，美国国会众议院议长选举结果终于“出炉”，迈克•约翰逊在选举投票中获得220票，当选新一任众议长。这位被美国媒体称为“美国140多年来最缺乏经验的众议长”，接下来将面临什么挑战？
◎ 联合国大会高票通过巴以问题相关决议草案；对于X平台未来的样子，外媒称马斯克有了新想法；新冠药物需求低迷，辉瑞宣布在美关闭两厂房。更多内容，尽在《一周国际财经》。
AI中场“战事”：微软领先
谷歌失速、亚马逊失色、Meta无力
AI盈利还要多久？
自ChatGPT掀起生成式AI浪潮以来，科技巨头们的财报成绩单便成为了外界“检阅”其AI投资成果的重要途径。
本周，谷歌、微软、Meta和亚马逊相继公布了最新一季的财务表现。整体来看，这几大巨头的核心业务都有所改善，营收均实现两位数的同比增幅，但在AI相关的业务方面，表现却截然不同。
微软和老对手谷歌再次同日“对阵”，这一次微软在AI相关的云业务上明显。另一边，尽管亚马逊的云业务也表现不俗，但在同行的衬托之下却稍显逊色。至于Meta，广告仍然占营收九成以上，似乎还未找到AI发力的途径。
随着科技巨头的AI投资不断增加，投资者也越来越关心AI是否能转化为实际回报。财报公布后，微软以其强劲的生成式AI战略成功抢占市场先机，赢得华尔街的青睐，而谷歌、亚马逊和Meta均受到一定程度的冷遇。
《华尔街日报》指出，运行高级AI模型的成本或是科技巨头将AI产品转变为实际利润这一过程的重大障碍。微软企业战略主管Chris Young认为，AI的投资回报还需要更多时间。
“战”果初显，微软笑傲江湖
得益于OpenAI投资带来的先发优势，微软再一次在与谷歌等巨头的较量中占据领先地位。
根据微软发布的2024年第一财季（截止到9月30日）财报，该公司营收565.2亿美元，同比增长13%。微软的营收可分为三部分：云业务、生产力与商业流程业务和个人电脑业务。其中，云业务的营收最高，达243亿美元，同比增长19%。
图片来源：微软财报
具体来看，微软的云业务包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服务器产品。Azure和其他云服务的收入增长29%，高于分析师预期的26%，服务器产品和云服务收入增长21%，也较上一季的增速17%增加。这一切都得益于微软的生成式AI战略。
另一边，根据谷歌母公司Alphabet发布的2023年第三季度财报，谷歌的营收和盈利均好于预期——总营收766.9亿美元，同比增11%；调整后每股收益1.55美元，同比增46%。
然而，在云业务方面，谷歌业绩却低于预期。第三季度，谷歌云的营收为84.1亿美元，低于市场预期的86.4亿美元；营业利润为2.66亿美元，市场预期4.336亿美元。更值得一提的是，当季也是谷歌云11个季度以来增长最慢的一个季度：当季该业务板块的营收增长22.5%，而去年同期增长37.6%，去年四季度增长32%，今年一季度和二季度均增长28%。
面对不同的两份“成绩单”，市场的反应也是天壤之别。10月24日美股盘后，微软股价上涨近4%，Alphabet应声大跌6%；25日收盘，微软涨超3%；Alphabet股价收跌9.6%，创2020年3月以来最大单日跌幅。
微软、谷歌近5天的股价走势 图片来源：谷歌财经
美国投行Wedbush董事总经理、资深股票分析师Daniel Ives告诉《每日经济新闻》记者，谷歌24日盘后股价承压主要有两个原因，一是与云收入增长轨迹相关的不确定性，二是由于第三季度营业利润率比市场预期低约60个基点。
除微软谷歌外，本周亚马逊和Meta也交出了2023年第三季度的“成绩单”。亚马逊第三季度营收同比增13%至1431亿美元，高于市场预期的1414亿美元。
从AI相关的云业务来看，当季亚马逊AWS的销售额接近231亿美元，同比增12.3%，增速远不如竞争对手微软和谷歌，这也表明亚马逊在云领域的市场份额正在丢失。26日美股收盘，亚马逊收跌1.5%。
另一边，尽管Meta CEO扎克伯格曾表示公司正在探索AI的具体发展计划，不过从目前的财报来看，Meta收入中有98.5%以上都来自于广告，因此公司整体营收基本上等同于广告业务，目前还尚未看到Meta在AI方面的成效。
Meta当季营收341.46亿美元，较去年同期增长23%；净利润同比增长164%至115.83亿美元。25日美股盘后，Meta股价涨幅一度超过4%。但26日美股收盘，Meta跌幅达到3.73%。
不过，有一点可以肯定，Meta广告收入的出彩表现也离不开AI的贡献。扎克伯格在第二财季财报发布时曾透露，AI推荐内容是Facebook订阅中增长最快的内容项。
“战”事扩大，高回报还有多远？
在近一年的AI炒作热潮中，越来越多的科技公司涌入其中，AI投资正在不断增加。
近日，微软发布了该公司董事长兼 CEO 萨提亚 · 纳德拉（Satya Nadella）致股东、同事、客户和合作伙伴的年度信，在信中，云和 AI被纳德拉反复提及，因为它们是微软目前和未来的战略核心。而在今年4月，外媒也曝出微软已陆续向OpenAI投资130亿美元。《每日经济新闻》记者从财报中发现，微软在研发方面的投入比去年同期略有增加，达到66.6亿美元，主要“受云工程等业务的推动”。谷歌在AI方面的决心也很坚定，第三季度财报显示，在AI计算和相关技术基础设施的投资推动下，谷歌资本支出达到了81亿美元。另外，据外媒，谷歌承诺向人工智能初创公司Anthropic提供20亿美元的资金支持，谷歌预先投资了5亿美元，并同意随后增加投资。
尽管Meta还并未找到发力生成式AI的途径，但扎克伯格在财报电话会议上重申了公司对于AI的重视，表示在2024年，就工程和计算资源而言，AI将成为Meta最大的投资领域。
除了上述几大互联网巨头，芯片巨头高通也在积极布局。10月24日，高通在Snapdragon 峰会上将生成式AI作为一个主旋律，宣布推出为PC打造的Snapdragon X Elite处理器采用新一代Oryon CPU。高通CEO表示，生成式AI已走进PC、手机等核心消费性电子产品，未来更会扩展到XR、车用等领域。
生成式AI成为2023年科技产业最红火的关键词，市场对其仍有着积极的预测。据研究公司Insider Intelligence，到2023 年底，美国25%的互联网用户将至少每月使用生成式AI，高于2022年底的8%；到2024年，这一比例将上升至33%。
不过，随着投资成本的增长，如今投资者更关心的是AI是否能够转化为实际回报。从最新的财报来看，只有微软达到了华尔街的预期。
有分析指出，微软的优势在于，现有的大部分业务收入都来自于向企业销售软件和云服务，而企业更倾向于尽早为技术付费，因为这些技术可以帮助企业实现从编码、电子表格分析到PPT制作的自动化。
Daniel Ives对《每日经济新闻》记者分析称，“微软仍处于AI和云业务重大机遇的早期阶段，这一季度（业绩）对该公司来说是一个重大积极因素，它显然正在走上正轨，未来将抢占这个市场的很大一部分。”
但对于谷歌来说，问题更为复杂。该公司一直在积极将AI融入搜索产品，但其搜索业务的主要收入来源是广告，云计算业务（包括为企业客户提供的基础架构和数据分析平台以及生产力和协作工具）占总营收的比重一直在10%左右徘徊，与云领域的领头羊微软仍差距不小。
Daniel Ives对记者表示，“我们提高了谷歌第四季度和2024年的广告预估，但降低云方面的预估，等待其中期增长轨迹变得更加清晰。”
《华尔街日报》在本月撰文称，大型科技公司正在努力应对将AI产品转变为实际利润的挑战，而运行高级AI模型的成本可能是这一过程中的重大障碍。当前的成本挑战与AI算力有关，这使得AI服务的固定费用模式存在风险，因为增加客户使用量可能会增加运营成本并导致公司出现潜在损失。微软企业战略主管Chris Young也认为，AI的投资回报将需要更多时间。
投资者对于ChatGPT热潮的热情注定将会逐渐冷静，未来科技巨头们如何将AI融入产品并转变成实际利润，才是他们关注的焦点。
“美国140多年来最缺乏经验的众议长”迈克·约翰逊上台
他将面临什么挑战？
迈克·约翰逊图片来源：新华社发 亚伦摄
在经历三周“群龙无首”后，当地时间10月25日，美国国会众议院进行议长选举第四轮投票，美国路易斯安那州共和党议员迈克•约翰逊在选举投票中获得220票，当选新一任众议长。这也意味着众议院共和党人持续数周的“内乱”暂告一段落。
自10月3日共和党籍前议长麦卡锡因党内右翼保守派反对遭罢免以来，众议院一直处于瘫痪状态。众议院共和党人先后提名众议院多数党领袖斯卡利斯、众议院司法委员会主席吉姆•乔丹以及众议院多数党党鞭汤姆•埃默为议长候选人，但他们都因未能获得足够党内支持而退出竞选或者败选。
第四轮当选的迈克•约翰逊何许人也？实际上，不仅一般美国公众对这名新议长不熟悉，华盛顿不少高层人物也得临时搜索才知道他的基本信息。资料显示，现年51岁的约翰逊只当过6年众议员，而通常来讲，美国众议长平均要在众议院任职18年左右。约翰逊甚至没有在众议院任何一个委员会的主席位置上历练过，因此他也被媒体称为“美国140多年来最缺乏经验的众议长”。
或许约翰逊的较浅资历正是他当选的重要原因之一。全国广播公司（NBC）分析指出，经过三轮提名，共和党内部也已经感到疲倦，希望尽快定下一人。资浅的约翰逊为人低调，和同事关系良好，可能是最不被人讨厌的人选，因此能获得共和党建制派和极端保守派的共识。
约翰逊是宪法律师出身，从政治光谱上来看，他属于强硬的保守派，在反堕胎、反禁枪、反对财政扩张等问题上立场坚定。他曾从宪法角度寻找理由，支持特朗普否认2020大选结果，因此在投票前也得到了特朗普一定程度上的“加持”。
但很显然，如今众议院议长并不是一个“美差”，约翰逊上任后势将面临重重挑战。
首先，欠缺历练的约翰逊能否弥合深陷分裂的共和党？回想年初，由于强硬保守派的阻挠，麦卡锡选了15次才当上议长，后续则因与民主党达成避免美国政府关门的临时支出法案而被视为“妥协派”，在10月初被赶下台。按照现行众议院规则，一个议员就可以提出罢免议长的动议，假如约翰逊不能取悦党内同僚，后续遭罢免的风险不可忽视。
另一个棘手问题是美国政府的年度拨款法案。现有的临时拨款只能维持联邦政府运作到11月17日，约翰逊需要与民主党达成一致，避免政府关门。麦卡锡的例子在先，约翰逊难有做出让步的空间。从政策立场上来看，约翰逊反对援助乌克兰，但支持援助以色列，而总统拜登则希望将对两国的援助打包通过国会，因此约翰逊需要和民主党“较劲儿”。
据外媒报道，约翰逊在当选议长之前，已经提出了一项“缓兵之计”，即再推出一项临时支出法案，维持政府至明年1月15日或4月15日，在此期间推出共和党的完整支出法案。
联合国大会高票通过巴以问题相关决议草案
哈马斯称各方达成停火协议之前无法释放人质
图片来源：新华社发 哈立德·奥马尔摄
据央视新闻，当地时间10月27日，第十届联合国大会紧急特别会议就巴以相关决议草案进行投票，最终以120票赞成、14票反对、45票弃权，同意票达到三分之二的多数票获得通过。美国、以色列等投票反对。
该草案呼吁立即实行持久和持续的人道主义休战，立即向整个加沙地带的平民提供基本物资和服务，保护平民及国际机构，呼吁撤销以色列关于撤离北加沙的命令，谴责所有针对巴勒斯坦和以色列平民的暴力行为。
而同样在当地时间27日晚，以色列国防军首席发言人丹尼尔·赫格里表示，以军当晚将扩大地面军事行动，空军正在“非常显著地”打击地下目标。截至10月27日，本轮巴以冲突已致双方超8830人死亡。
据央视新闻，俄罗斯《生意人报》27日报道，正在莫斯科进行访问的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）代表团成员阿布·哈米德表示，在各方达成停火协议之前，哈马斯无法释放被扣押在加沙地带的人员。哈米德称，目前需要停火，哈马斯才有时间寻找被加沙地带各派别成员扣押的人员并释放他们。
俄罗斯副外长博格丹诺夫26日曾表示，巴勒斯坦总统阿巴斯将很快对俄罗斯进行正式访问，预计将就巴以冲突进行建设性对话。
马斯克大动作：X平台将转型约会+数字银行
图片来源：视觉中国
据 Business Insider报道，在纪念收购推特一周年的全体员工视频会议上，马斯克对 X 平台的发展愿景提出了一些想法。他表示，到2024年，X平台将成为一款成熟的约会应用软件和数字银行。
The Verge报道称，马斯克希望将X打造成用户的金融服务中心，“我指的是财务相关的一切，金钱、证券或其他，绝不只是给朋友寄20美元那么简单。你根本就不需要银行账户。”相应功能将在2024年底前推出。他表示，届时用户一定会对X的强大感到无比惊讶。
但报道同时指出，要将X转型成“万能app”也有不小的挑战。首先，他得先说服人们为何需要这样一个平台，其次是提升X在财务处理方面的信任度。
“木头姐”炮轰美政府数据失真：
没有反映经济疲软程度
美国商务部26日公布的初始估算数据显示，今年第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比增长4.9%，超出市场预期。
对此，方舟投资管理公司创始人“木头姐”Cathie Wood在社媒平台“X”上表示，“美国政府统计数据似乎并没有反映出经济的疲软程度。许多公司都公布了令人震惊的疲软收入。联合包裹目前在美国的快递量增长不如2007-2009年。在连跌近两年之后，上个季度又下跌了约11%。”
图片来源：X平台截图
她同时称，“如果我们关于价格即将崩溃并挤压利润率的预测是正确的，那么企业不仅将被迫裁员，还将被迫利用人工智能和其他自动化技术来挽救利润率。”
对于“木头姐”的这条帖子，马斯克评论称：“有意思”。他此前表示，如果美联储继续加息，美国经济将经历“严重衰退”。据《华尔街日报》27日报道，9月份基础价格涨幅有所回升，但不足以促使美联储下周加息。通胀最近已经有所改善，美联储官员在下周的会议上预计将维持利率稳定。
辉瑞遭遇市场寒冬：关厂、Paxlovid收入下滑、营收预期下调
图片来源：每日经济新闻资料图
据外媒当地时间10月27日报道，辉瑞将关闭位于北卡罗来纳州的Kit Creek工厂和Durham临床制造工厂。该公司表示，关闭这些工厂是其此前宣布的成本调整计划的一部分。辉瑞继续运营其在北卡罗来纳州最大的工厂，包括桑福德的两家和落基山的一家。
曾经辉瑞因新冠相关疫苗和药物赚得盆满钵满，而如今也因为新冠的消退而面临收入暴跌的境况。本月中旬，辉瑞再度将全年营收预期下调13%，区间为580亿-610亿美元。同时计划实施节约35亿美元的“成本调整计划”。
据路透社报道，辉瑞同意美国政府退还790万疗程的抗新冠病毒药物Paxlovid。随后，辉瑞宣布Paxlovid将转为自费药，为期五天的疗程在美国的定价为1390美元，此前，他们向美国政府收取的价格是约530美元。不过该公司表示，今年年底前将继续免费向美国的患者提供Paxlovid。辉瑞2023年半年报显示，今年二季度，Paxlovid全球销售额只有1.43亿美元。
日元贬值 日本“老三”地位难保？
IMF：预计德国今年将成世界第三大经济体
图片来源：视觉中国
据彭博社10月24日报道，由于日元的贬值，预计德国经济将在2023年取代日本成为世界第三大经济体。
根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测估计，德国今年的名义国内生产总值（GDP）为4.43万亿美元，而日本预计将在4.23万亿美元。上述预测出炉之际，美元兑日元汇率正摇摇欲坠，逼近150关口；而欧元兑日元汇率正在逼近160的水平，上次触及160的水平还是在2008年8月。
日媒坦言，GDP受汇率影响较大，实际排名将受到年底之前的汇率动向影响，但日本的经济低增长已是长期持续现象。经济规模与国际影响力挂钩，一旦被德国赶超，日本的存在感将进一步下降。
当前，日本政策制定者正在考虑最新经济刺激方案的细节。日本首相岸田文雄23日称，经济刺激方案包括延长能源补贴，旨在帮助缓解日本几十年来最严重的通货膨胀造成的生活成本紧缩。他表示，政府还将采取措施，确保工资上涨势头保持不变，同时采取某种形式的减税措施。
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记者|文巧 李孟林 谭玉涵 兰素英
编辑|程鹏 兰素英 孙宇婷 杜恒峰
校对|王月龙
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