德邦证券给予贵州茅台买入评级

每经AI快讯，德邦证券10月23日发布研报称，给予贵州茅台（600519.SH，最新价：1645.66元）买入评级。评级理由主要包括：1）收入业绩符合预期，Q3降速系完成进度较好的前提下，为强化市场秩序主动控制节奏；2）茅台酒增长稳健，系列酒放缓拖累整体增速；3）直销占比提升至44%，各类直销渠道仍保持良好成长动力；4）毛利率稳定，费率优化提升净利率。风险提示：消费税落地，新品推广不及预期，需求恢复不及预期。

AI点评：贵州茅台近一个月获得19份券商研报关注，买入17家，平均目标价为2232.64元，与最新价1645.66元相比，高586.98元，目标均价涨幅35.67%。

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(记者 王晓波)

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