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一周国际财经|1年损失2.2万亿！“高息”冲击美银行业，谁是下一个硅谷银行？平均等待20年，诺奖之路越来越长；突发！以色列宣布进入战争状态

每日经济新闻 2023-10-07 18:27:53

每经记者文巧蔡鼎谭玉涵每经编辑兰素英孙宇婷

◎随着美联储维持利率更高更久的预期，10月3日，10年期美债收益率日内上涨5个基点达4.848%。10月4日，30年期美债收益率升至5%，均创下金融危机以来新高。债券收益率大幅上升，银行业首当其冲。数据显示，美国银行业1年损失2.2万亿美元。“高息冲击波”下，谁会是下一个硅谷银行？

◎本周，2023诺贝尔奖陆续出炉。不过，记者发现科学家通往诺奖之路正变得越来越长——近一半的获奖者从做出获诺奖的成就到真正获得诺奖，平均等待近20年。业内呼吁废除禁止追授的规定，让更多人的工作得到认可。

◎突发！巴武装称发射5000枚火箭弹，以色列宣布进入战争状态；MIT研究重磅发现：LLM模型能理解时间和空间，孙正义预测：AI智慧将在10年内超人类；更多内容，尽在《一周国际财经》。

1年损失2.2万亿！“高息”冲击美国银行业，谁会是下一个硅谷银行？

图片来源：视觉中国

美联储维持利率更高更久的前景，让华尔街一直以来预期的降息落空了。

10月3日，十年期美债收益率日内上涨5个基点达4.848%，创下16年新高；10月4日，30年期美债收益率升至5%，为2007年以来首次。截至发稿时间，十年期美债收益率回落至4.732%，30年期国债收益率跌至4.909%。

在经历了三月份硅谷银行倒闭后的动荡之后，美国银行业经历了某种程度的稳定。然而，美债收益率持续上涨，美国地区银行可能又将处于风声鹤唳之中。债券收益率大幅上升，债券价值下跌，银行业将承受新的压力。

银行体系的资产负债表首当其冲，根据联邦存款保险公司的数据，截至6月30日，美国银行业持有的投资证券的未实现亏损为5580亿美元。据美国国家经济研究局，从2022年第一季度到2023年第一季度的一年内，由于利率上升，美国银行体系债券投资组合按市价计算的损失高达2.2万亿美元。

此外，由于利率上升，商业地产贷款面临着潜在的违约浪潮，这对于资产负债表中近20%是商业地产贷款的地区性银行来说，尤其令人担忧。

美国几家主要银行股价走势图（日线图前复权）

资产负债表危机将至？

今年3月，硅谷银行遭遇挤兑破产，一个重要原因是其将大量存款投向美国国债，但利率上升导致美债价格下跌，令硅谷银行在资产端浮亏持续扩大，最终演变成银行挤兑风波，继而引发了对美国地区性银行危机的担忧。

之后，为了避免更大范围的危机，美联储紧急推出新危机工具BTFP，将向抵押美国国债、机构债务、抵押贷款支持证券和其他合格资产的银行提供最长一年的贷款。银行业现在有美联储BTFP政策工具兜底，但在六个月后，BTFP机制就会到期。届时，高利率对金融市场的负面影响可能会进一步传导。

美债收益率由市场上的债券供求决定，当美债收益率上升时，意味着美债的需求低。美债价格和收益率呈反方向移动：美债价格越高，收益率越低。通常，银行是债券的最大持有者，因此，债券价格走低，银行业将承受最大的压力。

数据显示，美联储长期的高利率政策正在对银行体系的资产负债表造成重大打击。根据联邦存款保险公司发布的季度数据，截至6月30日，美国银行持有的投资证券的未实现亏损为5580亿美元。债券价格的波动往往体现在银行的未实现损失中。

图片来源：华尔街日报

尽管由于硅谷银行的倒闭，许多银行选择不再投资到期的债券，这个数字（5580亿美元）实际上低于2022年第三季度的高峰，但夏季美债收益率不断上升，市场预计银行业的未实现亏损还将继续增加。

另外，记者查询美国国家经济研究局最近的一项研究发现，从2022年第一季度到2023年第一季度的一年内，由于利率上升，美国银行体系债券投资组合按市价计算的损失高达2.2万亿美元，跌幅达10%。

“（债券抛售）将对持有长期国债的银行产生重大影响。它持续的时间越长，受到影响的行业就越多。”东方汇理投资研究所宏观主管Mahmood Pradhan说道。

潜藏的风险：商业地产贷款违约

除了银行面临的资产负债表压力之外，商业地产贷款中潜在的贷款违约浪潮又让局面雪上加霜。值得注意的是，对于资产负债表中近20%是商业地产贷款的地区性银行来说，这一点尤其令人担忧。

据Business Insider报道，未来五年，房地产开发商每年将需要展期约5000亿美元。随着“高息时代”的冲击波不断袭来，开发商面临的不仅是攀升的房屋空置率，还有逐渐上涨的利率。

即便当前的商业地产价格已经在下跌，但无济于事。摩根士丹利预计，在当前周期中，它们的跌幅将在30%~40%之间。据报道，许多商业地产开发商面临着在未来三年内以每年9%~ 14% 的利率进行贷款再融资的前景，而他们第一次借贷的利率仅为3%~5%。

正如穆迪在最近的报告中称，由于美联储激进的利率政策和商业地产贷款问题日益严重，银行体系的压力日益加大。

9月29日，著名投资者Kevin O'Leary在接受福克斯采访时称，商业房地产困境可能将导致银行倒闭。利率攀升导致借贷成本上升，从而拉低了商业地产的价值，依赖债务的房地产开发商肩负重压，银行也越来越不愿向其放贷，从而加剧信贷紧缩。

据彭博社此前报道，道明证券全球利率研究负责人普里亚·米斯拉也认为，如果银行开始出现资产负债表问题，可能会导致银行缩小贷款规模，提高贷款成本，最终引发信贷紧缩。她表示，“我们已经打开了潘多拉的魔盒。”

金融时报分析认为，（企业）融资成本上升，加上贷款增长放缓，反过来给银行的净息差带来下行压力。当前，华尔街分析师们正忙着下调银行盈利预测——富国银行已将该行业今年的每股收益预期下调2%，明年下调5%，摩根士丹利则将银行业明年的预测下调了3%。

尽管金融市场出现了越来越多的压力迹象，但政策反应仍然倾向于紧缩。巴伦周刊在一篇评论报道中将美国银行业面临的压力比作“被忽视的房间里的大象”。报道认为，美联储近期的政策声明，以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会，都没有提及金融体系日益紧张的情况，而忽视这头“大象”的结果将是惊人的。

平均等待期近20年，诺奖为何不再青睐年轻人？

图片来源：诺奖官网

国内的“双节”期间，2023年诺贝尔奖各大奖项开始陆续公布。截至目前，今年的生理学或医学奖、化学奖、物理学奖和文学奖得主均已出炉。不过，在外界广泛关注科学奖们得奖原因的同时，却鲜有人关注到，通往诺贝尔奖的道路正变得越来越长——近一半的获奖者从做出值得获诺贝尔奖的发现或成就到真正获得诺奖，平均等待了近20年的时间。

诺贝尔化学奖的“滞后”时间最长

Scientific American 10月4日援引的一项分析显示，在过去60年的时间里，从发表论文到获得诺贝尔奖的平均时间几乎翻了一番。除文学奖外，在目前已经颁发的其他三个奖项中，化学奖的“诺贝尔奖滞后期（Nobel lag）”最长——过去十年的平均值约为30年，而生理学或医学奖的“诺贝尔奖滞后期”最短，为26年。

图片来源：Scientific American

阿尔弗雷德·诺贝尔的遗嘱指出，诺贝尔奖应授予“在过去一年中为人类做出过最大贡献的人”。但《每日经济新闻》记者注意到，这种情况在过去只发生过几次。要知道，在20世纪的上半叶，30多岁就获得诺奖是非常常见的事情，但是现在的诺奖得主往往是50多岁或60多岁的科学家。

印第安纳大学布鲁明顿分校计算社会科学家Santo Fortunato在2014年发表了一篇分析自1901年诺奖设立以来的诺奖者论文。他的研究结果显示，多年来，诺奖得主的获奖研究与正式获得诺奖之间的时间间隔是缓慢增加的，20世纪60年代之后的获奖时间间隔要比诺奖设立最初几年更长。

纽约康奈尔大学计算社会科学家Yian Yin表示，造成这种趋势的可能原因有很多。他表示，这可能是因为每年的科学界突破总数都在增加，所以诺奖的数量跟不上值得被认可的科学家的数量。还有一种情况是，一些被Yian Yin形容为“睡美人”的成就的重要性往往是在几年或几十年后才被人们意识到。此外，科学界那些改变其领域范式的重要研究或发现有所减少，这也可能会导致诺奖委员会更多关注那些在过去几年甚至几十年公布的科学突破。

业内呼吁废除禁止追授的规定

Fortunato认为，“颠覆性”发现的数量确实正在减少，但当它们真的发生时，往往会很快得到社会的认可。例如，加州大学伯克利分校的生物化学家Jennifer Doudna和柏林马克斯普朗克病原体科学研究所的Emmanuelle Charpentier在开发CRISPR-Cas9系统作为基因组编辑工具的仅仅8年后，就获得了2020年诺贝尔化学奖。

事实证明，Fortunato的推测是合理的，在本周早些时候2023年诺贝尔生理学或医学奖揭晓之前，一些研究人员就推测，在新冠肺炎大流行期间向全球数亿人推出的信使核糖核酸（mRNA）疫苗的发明者可能会得到类似的认可。结果，斯德哥尔摩当地时间10月2日，瑞典卡罗琳医学院宣布，将2023年诺贝尔生理学或医学奖授予科学家卡塔琳·考里科和德鲁·韦斯曼，以表彰他们在mRNA研究上的突破性发现，这些发现助力疫苗开发达到前所未有的速度。

Fortunato还指出，如果“颠覆性”的突破继续减少，或者当今世纪的科学发现比与诺奖的差距继续扩大，杰出科学奖可能会终生都无法获得诺奖，因为诺奖委员会禁止向已知亡者追授诺奖的规定（2011年的诺贝尔生理学或医学奖除外，当时该奖项其中一名获奖者Ralph Steinman在正式诺奖的三天前趋势，但诺奖委员会并不知情）。

“这项规定必须在某个时候废除，”Fortunato补充道。“重新考虑追授将使更多科学家的工作得到应有的认可。”

巴武装称发射5000枚火箭弹

以色列宣布进入战争状态

图片来源：央视新闻

据央视新闻7日报道，以色列当地媒体援引以色列医疗部门的消息称，自7日清晨开始的火箭弹袭击，已经造成以色列境内至少6人身亡、200多人受伤。

以色列国防军发表声明称其已进入战争状态。声明指出，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将承担此次袭击的全部责任和后果。

哈马斯方面称已向以色列发射了约5000枚火箭弹。巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）已宣布加入哈马斯的行动。哈马斯还号召黎巴嫩的武装组织加入。

惊人发现！大语言模型能理解时间和空间

图片来源：X

在大语言模型内部，是否有一个世界模型？LLM是否具有空间感？并且在多个时空尺度上都是如此？

最近，MIT的几位研究者发现，答案是肯定的！

MIT研究人员Wes Gurnee和Max Tegmark于10月3日提交在预印本arXiv上的论文称，他们对世界各地数以万计的城市、地区和自然地标的名称运行了Llama-2模型。在最后的token激活时训练了线性探测器，然后发现：Llama-2可以预测每个地方真实纬度和经度。

在时间表征上，研究者对过去3000年名人的名字、1950年以来的歌曲、电影和书籍的名称以及2010年代的《纽约时报》头条新闻运行了模型，并训练了线性探针（linear probe）成功推算出了名人的死亡年份、歌曲电影书籍的发布日期和新闻的出版日期。

论文称，现代LLMs获取了关于空间和时间这些基本维度的结构化知识，证明LLMs学习的不仅仅是表面统计规律，而是真正的世界模型。

AIGC的快速发展也得到了许多企业家的拥护。孙正义10月4日在软银集团年度大会SoftBank World上表示通用人工智能(AGI)将在10年内成为现实，AGI即“几乎在所有领域都超越人类智慧的AI”。当天，孙正义在软银世界企业大会上发表演讲时预测，未来AI的智能程度将是人类智力总和的10倍，相当于人类和猴子之间的智力差异。

他还在此次大会上提出了“超级人工智能”的概念，认为这个超级人工智能将在20年内实现，比人类智慧聪明1万倍。孙正义呼吁日本公司“醒来”，认识到人工智能的潜力。他表示，日本公司在互联网时代就逐渐落后，日本无法承受再一次遭遇“失去的三十年”。

普京谈普里戈任坠机，“调查人员在遇难者遗体中发现手榴弹碎片”

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据中国新闻网，当地时间10月5日，俄罗斯总统普京在“瓦尔代”国际辩论俱乐部全体会议上谈及普里戈任坠机事件时表示，调查结果显示，飞机坠毁前未受外部冲击，调查人员在遇难者遗体中发现了手榴弹碎片。

据俄媒报道，普京表示，“就在前几天，侦查委员会主席向我简要介绍了情况。(他们)在坠机遇难者的尸体中发现了手榴弹碎片，这架飞机没有受到外部冲击，这是一个既定事实，是俄罗斯侦查委员会的调查结果。”

普京还表示，“调查仍在进行中，但令人遗憾的是，没有进行任何测试来确定死者的血液中是否存在酒精或药物。”普京指出，在6月份的“瓦格纳”事件后，俄联邦安全局在“瓦格纳”位于圣彼得堡的办公室里发现了5公斤可卡因，以及100亿卢布。普京补充说，他已经和负责这一事件的侦查委员会主席确认，后者表示，“以上消息都是已被证实的事实，可以公开谈论”。

苹果股票评级下调,库克套现近3亿元

图片来源：视觉中国

苹果周二向美国SEC提交申报文件，透露其CEO库克本周累计出售51.1万股苹果股票，税后价值约4100万美元（约合人民币2.9936亿元），规模创其逾两年来最大。此次出售后，库克拥有约330万股股票，价值约5.65 亿美元。

此外，近日，苹果公司最新发布的iPhone15Pro系列手机被投诉存在严重发热的问题。对此，苹果公司承认，新推出的iPhone 15系列出现手机运行温度过高的问题。目前，苹果发布了iOS 17.0.3更新，已解决了这一问题。

据彭博社报道，美国克班资本市场公司周三将苹果股票评级从“增持”下调至“与行业持平”，公司指出苹果股票估值接近历史最高水平，但在消费者支出放缓的情况下，苹果手机的销售增长可能会放缓。

急寻新议长，特朗普改口支持“铁粉”上位

图片来源：视觉中国

10月3日，美国众议院就罢免共和党籍众议长凯文•麦卡锡的动议进行表决，最终以216票赞成、210票反对的投票结果通过罢免麦卡锡的动议。这标志着麦卡锡成为美国历史上首位被投票罢免的众议院议长。麦卡锡于2023年1月7日正式担任众议长一职，到10月3日被罢免，他也成为美国历史上任期第三短的众议长。更值得注意的是，几乎所有民主党籍众议员都给罢免麦卡锡投了赞成票。

谈及此，中国国际关系学院美国政治专家孙冰岩对《每日经济新闻》记者解释称，“麦卡锡属于典型的‘墙头草’，为了当议长向共和党内部右翼妥协，不愿为债务违约和政府关门等问题背锅又向民主党妥协，最终落得个两边不讨好的结局。”

在美国众议院因议长被罢免而陷入瘫痪之际，美国前总统特朗普对于是否会接手这一职务三番五次改口，一开始拒绝接下这块烫手山芋，随后又一度宣称愿意短期出任。

综合福克斯新闻、美联社等最新报道，当地时间5日，特朗普又通过社交媒体宣布支持共和党众议员吉姆•乔丹（Jim Jordan）上位。后者是特朗普的“铁杆”支持者，与众议院共和党二号人物史蒂夫•斯卡利斯（Steve Scalise）同时宣布参选新议长。