卷发行后还要卷费率：又有ETF降费，管理费率打三折，能赚钱吗？还有多少下降空间？

每经记者 黄小聪    每经编辑 肖芮冬    

又有基金降费了！

近日，易方达上证科创板50ETF、华安科创50ETF均公告降低基金管理费和托管费，其中华安科创50ETF的管理费更是降至0.15%，相当于原来费率的三折。

有基金经理表示，“这主要是各家都在卷”。每经记者注意到，截至目前，虽然ETF的管理费率大多都集中在0.5%，但也已经有超百只ETF的管理费率在0.15%。

对于降费的趋势，虽然各家基金公司早有预期，不过也有基金经理表示不会去跟进。

ETF“卷”费率，管理费打三折

今日，华安科创50ETF公告称，自2023年9月13日起，基金的管理费年费率由0.50%降低至0.15%，托管费年费率由0.10%降低至0.05%。

除了这只基金，易方达上证科创板50ETF在9月5日也公告了降低费率，其中管理费年费率由 0.5%调低至0.4%，托管费年费率由0.1%调低至0.08%。此外，易方达上证科创50联接的管理费年费率由0.5%调低至0.4%，托管费年费率由0.1%调低至0.08%。

对于降费，华安基金表示：“近几年随着ETF市场整体规模持续上涨，各基金公司愈发重视被动指数业务的发展，从而ETF市场竟然更是愈演愈烈。境外ETF市场的发展过程中，宽基指数产品的规模一直在市场份额中占据遥遥领先的地位。随着中国机构投资者的增加，境内宽基指数在未来很有可能吸引更多投资者的关注，而产品的费率或将成为投资者在面对同一标ETF产品选择时的考虑因素之一。”

易方达基金指数投资部总经理林伟斌则指出：“本次科创板50ETF及其联接基金的费率调整，一方面有利于降低投资者的持有成本，更好满足广大投资者的投资理财需求，与投资者的利益更加协调一致；另一方面，有助于增强产品对长期资金配置的吸引力。”

值得注意的是，在这些科创50ETF纷纷降费时，近期还有多只科创100ETF成立，而从这些科创100ETF的管理费率来看，都在0.5%。

有基金经理就表示：“这主要是各家在卷。”

超百只ETF管理费率低于0.15%，有基金经理表示不跟进

纵观目前的ETF市场，ETF产品的管理费率大多在0.5%，部分费率高于0.5%的产品，主要是增强策略的ETF、QDII-ETF。

不过，记者注意到，其实也有不少ETF的管理费率未超过0.3%。Wind数据显示，截至目前，管理费率在0.3%及以下的ETF产品数量超过了150只，其中管理费率在0.15%的ETF产品超过了百只。

这其中除了货币类和债券类的ETF，也有不少是权益类ETF。而在权益类ETF中，主要又分为几类：一类是带有政策属性的产品，比如一些央企结构调整等主题的ETF，这类产品从一开始就设置了低费率；另一类主要是主动以低费率来进行运作的产品；还有一类则是经历了降费的产品，比如从此前的0.5%降到了现在的0.15%。

虽然低费率在一定程度上是可以增强产品的竞争力，但同时也要考虑两方面的因素，一方面是运营成本。有指数基金经理表示：“如果按照0.15%的费率，10亿规模的产品，一年的收入只有150万元，而如果有两家做市商，费用就已经超过了150万元，如果有4家做市商，就算20亿的规模都不够覆盖成本。”

可见，一只ETF要实现低费率又能较好运作，得有一定的规模保障，或者降费后产品能够较快实现规模增长，要不然长期来看很可能是入不敷出。

另一方面，ETF的比拼其实也并非由费率来决定。从市场上来看，一些同类型、同主题的产品，低费率的规模反而还没有费率高的规模大。

以中证1000ETF为例，在剔除增强策略的产品后，目前已成立的中证1000ETF产品数量共有7只，其中汇添富中证1000ETF的管理费率最低，为0.15%，但其最新的份额规模不到4亿份；而管理费率在0.5%的华夏中证1000ETF，份额规模却超过了50亿份。

不难发现，并不是所有投资者都对费率非常敏感。各家基金公司对于降费这件事态度也不太一样。比如有指数基金经理坦言：“我们不会去跟进降费，我们不觉得它是规模做大的必要手段。”

总的来说，降费是趋势，但各家比拼的也不仅仅是谁的费率低。而单从管理费率的降幅底线来看，上述基金经理认为：“预计不会比0.15%低。”

封面图片来源：视觉中国-VCG41184154345