郑眼看盘：股指上周回撤 后市下跌动能不足

上周，A股前4个交易日震荡，成交呈不断萎缩状态，上周五转为放量大跌，当天各大主要股指下跌2%左右。

由基本面看，上周五的下跌与一些内外利空叠加相关。

构成上周五A股走跌更主要的原因应该与“中融信托产品暂停兑付”市场消息相关。当天，非银金融概念股跌幅也较大。

另外，虽然美国上周四公布的CPI低于预期，但美元却因美联储官员释出鹰派言论而涨，该因素也对A股构成部分压力。

上周五晚间，美国公布的其7月PPI意外高于预期，这又使美元进一步上涨，所以该因素给A股带来的压力在本周可能仍有余波。

回到A股市场，提振市场除了搞好经济外，主要应扩大入市资金来源并减少过多的融资行为。股市犹如一个动态水池，上边有注水口，下边有泄水口，入水多于出水才会涨，这是朴素的道理。决定入水的关键因素之一就是“信心”，虽然经济向好是信心向好的主要来源，但也另有与制度相关的影响因素，如信披、违规成本、交易制度、退市政策等。

后市方面，我感觉大盘进一步下跌的动能不会太足。由上周五的下跌看，虽然当天有所放量，但放量程度其实还好。当然，本周一大盘难免有余波。一因下跌有惯性，二因外围加息预期于上周五晚间进一步加强，三因本周二几乎所有7月份后续中国经济指标将公布。

考虑到之前经济数据的情况，故机构们对本周二的数据预期大概率不会乐观。这些数据公布后，股市向好的机会反而会稍大。就仓轻的投资者来说，此时入场反而不易吃亏，因为这意味着后续有较多的转好机会。

虽然近期公布的多项数据弱于预期，但细心的投资者不难发现，许多数据或正面临拐点，这意味着8月份数据可能会出现转机。

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