中国银河给予汽车行业推荐评级：地方消费支持政策再扩充，热门品牌开启保价活动维稳预期

每经AI快讯，中国银河03月27日发布研报称：给予汽车行业推荐（维持）评级。

本周观点更新

本周多地政府出台新一轮汽车市场消费支持政策：3 月 21 日至 31 日，哈尔滨开展购车优惠补贴活动，购买“国六”标准乘用车或 3.5 吨以下新货车可按购车价分三档获得 3000-5000 元补贴；3 月 20 日起，重庆对消费者购买新乘用车给予现金补贴 1000-3000元；3 月 21 日，北京市商务局等 7 部门发布方案称乘用车置换新能源小客车最高补贴 1 万元，补贴适用时间至 8 月 31 日；3 月 21日，西安对至 4 月 30 日购买新能源乘用车的消费者按购车价给予2000-6000 元补贴。伴随助力城市及省份发布新的优惠政策，本轮汽车补贴热度再上台阶。另外，部分车企开启核心品牌保价措施，长城于 3 月 18 日宣布坦克品牌全年保价，另有理想、零跑、腾势、哪吒等品牌于本月较早时间宣布保价政策。保价政策有助于稳定消费者预期，避免品牌形象因“价格战”受到损伤，配合地方政府优惠政策平复消费者持币观望情绪，促进车市消费复苏。

周度行情回顾

本周上证综指、深证成指和沪深 300 指数涨跌幅分别为0.46%、3.16%、1.72%。汽车板块的涨跌幅为 2.37%，涨跌幅排行位列 30 个行业中第 8 位，与上周明显回升。从分子板块来看，零部件、乘用车、商用车、销售及服务、摩托车及其他周涨跌幅分别为 3.29%、2.51%、-0.16%、-0.32%、-0.71%。估值方面, 销售及服务、摩托车及其他、零部件、商用车、乘用车市盈率分别为 33.47x/31.37x/27.14x/26.36x/22.19x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为3.15x/2.50x/2.03x/1.67x/0.87x。

投资建议

整 车 端 推 荐 广 汽 集 团 （ 601238.SH ） 、 比 亚 迪（ 002594.SZ ）、长安汽车（ 000625.SZ ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特 利 （ 603596.SH ） 、 德 赛 西 威 （ 002920.SZ ） 、 经 纬 恒 润（ 688326.SH ） 、 中 科 创 达 （ 300496.SZ ） 、 科 博 达（ 603786.SH ） 、 均 胜 电 子 （ 600699.SH ） 、 星 宇 股 份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。

风险提示：1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

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(记者 蔡鼎)

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