申港证券给予永顺泰买入评级，关注大麦成本变化带来的投资机会

每经AI快讯，申港证券03月21日发布研报称，给予永顺泰（001338.SZ，最新价：17.75元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司销售和采购端的定价存在时间差，即使采用成本加成定价，也可能出现阶段性的利润波动；2）我们判断23年大麦价格大概率稳中有降，增厚公司利润；3）23年啤酒麦芽长协价格+15~20%，使麦芽/大麦价差走阔，麦芽行业获益；4）为什么大麦价格下行，而麦芽长协反而提价？有几方面原因；5）麦芽长协签订时大麦价格处于高位；6）大麦价格在21、22年两年大幅增长，麦芽长协价未能覆盖该涨幅，麦芽行业在这一过程中自身利润受损，保障了啤酒行业的盈利水平；7）永顺泰与中国主要啤酒集团合作历史较长，合作关系较为稳固。风险提示：原材料价格波动的风险；行业竞争加剧及麦芽销售价格不及预期的风险。

AI点评：永顺泰近一个月获得1份券商研报关注，买入1家，平均目标价为27元，与最新价17.75元相比，高9.25元，目标均价涨幅52.11%。

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(记者 尹华禄)

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