炬光科技韩国收购半导体告吹

每经记者 张文瑜    西安    每经编辑 贺娟娟

因终止收购韩国公司事宜未及时披露，炬光科技及其董事长、董秘等收到陕西证监局警示函。

据悉，2022年9月，炬光科技拟3.5亿元收购韩国面板/半导体设备厂商COWIN DST CO.LTD. （以下简称“COWIN”）100%股权，因韩方交易审批迟迟未见结果，于2023年2月17日召开董事会审议终止收购该标的公司。

该事项属于已披露的重大事件后续发生进展变化，应当自董事会审议之日起2个交易日内予以披露，但炬光科技迟至2月24日披露该终止事项，陕西证监局决定对公司及董事长兼总经理刘兴胜、董事会秘书张雪峰采取出具警示函的行政监管措施。

一场跨国并购

与韩国COWIN的收购案始于5个月前。

2022年9月，上市不到1年炬光科技拟出资3.5亿元收购韩国面板/半导体设备厂商COWIN100%股权，拟通过此次收购获得泛半导体制程领域的系统集成能力、工艺开发能力，以及对于先进泛半导体设备市场的理解和优质客户资源的积累。

粉巷财经注意到，彼时的COWIN在业绩层面并不算优质，2019年2022年上半年，其净利润分别为-7513.49万元、-5306.34万元、8657.99万元、-2615.56万元。

拟收购标的公司主业绝大多数时间处于亏损状态，但炬光科技仍然给了远高评估价的价格进行收购，引起了上交所的关注。

图片来源：VCG111322298728

上交所下发问询函，追问上述收购是否具有必要性、合理性，标的公司所拥有的核心技术是否真的具备较大竞争优势。

对此，炬光科技回复中称，COWIN在泛半导体行业拥有超过17年的技术积累，在自动光学检测（AOI）、激光应用工艺、高精度运动控制等核心技术领域拥有56项已授权专利及相关技术储备，具有全球领先的技术优势。

“我们收购COWIN看的是未来。”炬光科技董秘办工作人员告诉粉巷财经，“虽然COWIN这两年从财务上来看确实一般，但我们收购首先考虑技术层面，其次会考虑收购之后跟自身公司业务的整合，主要是看的是未来的一个发展。”

“收购的风险不管怎么样都是存在的。”上述工作人员进一步表示。

审批拖沓导致收购终止

收购预案披露5个月后，这场跨国收购案有了最终结果。

炬光科技2月24日发布公告称，公司于2023年2月17日召开董事会审议终止收购该标的公司。

具体来看，炬光科技在公告中称，COWIN于2022年9月19日接到韩国商务、工业和能源部通知，要求评估其技术是否属于韩国国家核心技术，依据评估结果来决定此次并购是否需要韩国政府的前置审批。

COWIN自此积极配合韩国商务、工业和能源部的评估，但评估历时约5个月，至今尚未有评估结果。考虑到上述评估时间的不确定性给双方业务、经营带来潜在负面影响，公司与COWIN股东协商一致，拟终止收购事项。

图片来源：炬光科技公告截图

值得注意的是，炬光科技在《投资者关系记录表(2023年2月1日—2023年3月2日)》进一步解释称，在前期尽调过程中，双方律师均已明确表示此并购不需要韩国政府的前置审批。评估5个多月仍未有最终决断，考虑到目前的国际形势，地缘政治有可能进一步加大时间上不确定性，以及持续推动带来的多项成本，故双方在友好协商后最终决定终止收购。

诚然，评估到现在已持续5个多月，结果仍未确定，更不知如若最终需要韩国审批再需要多久时间。且并购迟迟悬而未决给双方业务经营上造成的分心，双方在友好协商后最终达成一致决定终止该并购项目。

不过，收购COWIN对炬光科技在泛半导体上是有极大利好的，亦能加速公司泛半导体制程业务的进一步发展。韩国并购项目的终止，可能导致部分业务的落地与并购成功的情况相比可能会有所放缓。

上述工作人员向粉巷财经表示，“我们和韩国COWIN公司在没有并购事宜时，已经有一些商业层面的合作，虽然并购终止，但后续还是会在商业合作上会有一些探讨和合作。”

曾获华为投资 

实质上，无论是收购半导体相关的标的或跨国并购，对炬光科技来讲都不陌生。

炬光科技是陕股第9家科创板上市公司，主营激光产业上游元器件业务，并向中游模组延伸，一直颇受资本关注。2009年，炬光科技获得财政部和发改委委托国投高科技投资有限公司的投资，尔后陕西、深圳国资相继入场。

工商资料显示，2009年至今，炬光科技共经历9轮融资，中科创星、华控基金、哈勃投资等知名机构均有参与。值得注意的是，哈勃投资是华为旗下聚焦半导体、激光设备等领域的投资平台。2016年1月，炬光科技在新三板挂牌，随后计划收购德国LIMOGmbH（以下简称“LIMO”）公司。

图片来源：炬光科技官微

具体来看，LIMO自成立以来，长期聚焦光学和光束形成解决方案，属于全球领先制造商之一。

2016年8月，香港炬光与香港雷蒙签署《出售和转让协议》，香港炬光购买香港雷蒙持有的LIMO 100%的股权、LIMO Immo 12%的财产份额和香港雷蒙对LIMO的债权。

通过政府相关备案后，炬光科技于2017年正式并购德国LIMO，拥有“调控光子”的技术能力，通过研发、市场、销售的战略整合，拓展“光子技术应用解决方案”。

2018年7月，炬光科技收购半导体激光企业域视光电。可以说，通过并购完善增加公司在技术和战略上的优势，已经成为炬光科技重要的发展手段。

截至2022年6月30日，纳入炬光科技财务合并范围的子公司共9家，分别为域视光电、东莞炬光、香港炬光、美国炬光、LIMO、LIMO Display、欧洲炬光、海宁炬光、韶关炬光，有半数以上子公司存在亏损情况。

最新业绩来看，2022年全年炬光科技实现营业总收入5.52亿元，同比增长15.98%；归属于母公司股东的净利润1.27亿元，同比增长87.56%。