未经公司审核，分析师将研究草稿提供给销售人员，两名头部券商人员受罚

每经记者 陈晨    每经编辑 肖芮冬    

3月1日，广东证监局披露了对郭某、沈某文分别采取警示函的监管措施，二者均就职于某头部券商，且受到处罚的缘由均为未经公司审核将研究草稿提供给他人，从而引发传播并且造成不良影响。

每经记者注意到，近期屡有券商分析师或研究报告话题引发热议。比如，中信建投机械首席吕娟陷入奥联电子舆论旋涡；证监会明确规定严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为等。

分析师将研究草稿外传受处罚

今日，广东证监局发布了两则违反《发布证券研究报告执业规范》的处罚，受处罚的二人均就职于某头部券商，其中一位为分析师，另一位则为销售人员。

广东证监局称，郭某在未经公司审核通过的情况下，将个人研究草稿提供给销售人员，最终引发传播，造成不良影响。另外，广东证监局还称，沈某文向公司研究人员获取未经公司审核通过的研究草稿，并发送给公司外部人员，最终引发传播，造成不良影响。

因此，广东证监局决定对郭某、沈某文采取出具警示函的行政监管措施。广东证监局还对二人强调称，在执业过程中，应严守合规底线，强化风险意识，坚持专业审慎，维护行业形象。

记者注意到，根据《发布证券研究报告执业规范》第二十二条明确要求：在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露研究对象覆盖范围的调整、制作与发布研究报告的计划，证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。

另外，《发布证券研究报告执业规范》第四条第二款也规定：制作发布证券研究报告的相关人员，应当独立于证券研究报告相关销售服务人员；证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。

近期屡有券商分析师话题受关注

近几日，有关券商分析师的话题讨论不绝于耳。

2月21日，奥联电子“崩了”冲上话题热搜的同时，中信建投机械首席吕娟却因此前深夜推荐奥联电子陷入舆论旋涡。1月31日，吕娟团队将奥联电子作为“黑马”推荐并在研究报告中对本次奥联电子争议人物的履历及取得的贡献进行背书，其中涉及的相关信息已经被华能清能院证实为不实。

此外，2月24日，中国证监会明确严厉打击利用风水学说预测股市等违规行为。证监会表示，监管实践中，发现部分证券分析师、证券投资顾问利用天干地支、阴阳五行等理论对证券及证券市场走势进行分析、预测或提供投资建议服务，背离了发布证券研究报告独立、客观、公平、审慎的基本原则，违反了法律规定和相关执业规范。

证监会表示，下一步将持续加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。

回顾2022年，屡有券商分析师走红于网络，既包括业务出错导致受罚，也包括言论不当引发舆论。比如，有分析师因分析结论的合理依据不够充分，而且研究报告发布前的质量控制存在不足因而被采取监管谈话措施；有券商分析师高调晒薪引发行业降薪预期；有券商分析师编造某上市银行虚假信息遭治安管理处罚；有前券商分析师因参加世界小姐履历遭质疑；还有券商研究所副所长让人代做核酸被立案侦查等。

因此，中国证券业协会也屡次向各券商发布加强证券分析师管理有关事项的通报，强调各券商应当按照要求，建立健全分析师向客户服务、发布信息和言论的事前报备审批程序，防范分析师执业活动脱离公司统一管控，同时督促分析师在客户服务活动中提升合规意识，勤勉尽责，不断提升研究服务质量。

封面图片来源：视觉中国-VCG41101884163