新股不败、无脑打新将成历史！如何挖掘新股中的牛股？

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。 全面注册制实施意味着什么？最为直接的影响就是主板新股目前的不败神话即将告破，发行股票数量将会大幅增加，破发比例会提高。也就是说，无脑打新将成为历史，打新会变得更有技术含量。 那么，普通股民该如何去应对全面注册制呢？是不是该完全放弃打新？今天，新股雷达研究员就和大家聊聊这个话题。 新股数量激增估值水平提升 全面注册制终于来了，它会给市场带来什么？ 2019年1月30日，证监会就《科创板上市公司持续监管办法（试行）》和《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》公开征求意见；同日，上交所就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见。自2019年1月31日开始到当年4月的高点3288点，上证指数最高上涨了27.68%（如下图所示）。 2020年6月12日，证监会发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试行）》和《证券发行上市保荐业务管理办法》，自公布之日起施行；与此同时，证监会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。自2020年6月13日开始到次年2月18日，上证指数最高上涨了27.81%（如下图所示）。 也就是说，在证监会发布科创板、创业板的首次公开发行股票注册管理办法（试行）后，大盘之后一段时间的趋势都是向上的，这无疑和投资者的常规认知完全背离。 我们先来看一组具体的数据。2020年8月24日，创业板注册制首批企业上市，从前后一年的数据来看，在2020年8月24日之前的一年，也就是2019年8月24日到2020年8月23日，创业板上市的股票数量为85家；而在2020年8月24日开始的之后一年，也就是2020年8月24日到2021年8月24日，创业板上市股票数量为166家。也就是说，创业板注册制首批企业上市后一年，创业板发行股票数量较此前的一年增加了近一倍。 而在创业板实施前一年，整个创业板板块新股发行时的平均静态市盈率为47.69倍，在实施一年后这个数据上升到了77.72倍。不过，刚刚实施注册制后，创业板新股上市首日的涨幅没有受到太大的影响。但在实施询价制度后，破发率开始显著上升。 由此可以推断，当主板实施注册制以后，由于市场环境已经非常接近于成熟市场，所以主板新股破发率应该和创业板实施询价制度后类似，如果主板新股的市盈率升高，发行数量上升，那么破发率也将会持续升高，新股的获利空间将会变得非常小。 新股雷达研究员认为，未来沪深主板的新股将和现在的创业板、科创板新股靠拢，也就是说不仅没有了盈利限制，也没有了市盈率限制。这样一来，全市场新股整体破发率可能会升高，打新将变得更有技术含量。我们的【新股雷达】有详尽的新股数据，对新股进行区间划分，助你多“吃肉”、少踩“雷”。 可能有人会说，全面注册制来了，新股的风险越来越大，我们不如全部放弃，这样是否合理呢？答案显然是否定的。因为即便自2021年新股询价新规以后，实施了注册制的科创板和创业板新股的破发率提升，但仍出现了一大批赚大钱的“肉签”。 三大因素共振新股出牛股 我们就为大家分析下这些新股为什么这么牛？ 从2021年9月新股询价新规实施以后到2022年9月的一年时间内，以收盘价计算，科创板和创业板中一签新股的盈利金额，排在前五位的个股分别为力量钻石、禾迈股份、昱能科技和炬光科技、海力风电，盈利分别达到了114690元、83605元、63550元、57105元和53170元，每签盈利都在5万元以上。 ▲2021年9月18日新股询价新规实施一年后科创板和创业板新股单签盈利金额TOP10 从行业分布来看，力量钻石属于人造钻石行业，禾迈股份属于光伏设备行业，昱能科技属于光伏设备行业，炬光科技属于半导体行业，海力风电属于风电板块。可以看出，钻石、光伏、风电，最赚钱的五只新股全部来自这些行业，这些行业不仅极具想象空间，而且行业景气度也是非常高。 从发行价来看，在最赚钱的前五只新股中，禾迈股份的发行价达到557.8元，而昱能科技的发行价也到了163元，高发行价、高缴款额的新股，涨幅不需要很大，就能赚到比低价股更多的钱。 在这些个股中，最值得一提的是力量钻石。该股发行价仅仅20.62元，上市首日就大涨超过10倍，在上市首日之后又涨了1倍，以发行价为基准，该股到目前已经涨了超过20倍。 那么，为何力量钻石这么有“力量”？以发行价计算，彼时还未上市的力量钻石静态市盈率仅为18.54倍，动态市盈率更是低至10倍以下。而在力量钻石还未上市前，A股市场上没有典型意义上的可比公司。此外，2021年全年，力量钻石的净利润增速达到了228.17%。 估值非常低、业绩增速快、行业地位独特，三大因素共振之下，力量钻石出现了大涨行情，即便到2022年8月17日，由于业绩增速非常快，大涨之后的力量钻石动态市盈率也仅为55倍。可以说，力量钻石的业绩增速和估值是非常匹配的，这也是其能持续大涨的主要原因。 估值、行业、业绩等，都是【新股雷达】打新五维法的重要维度，在【新股雷达】中，我们通过对新股五个维度数据的深入解读，将新股按照破发风险进行了不同区段的划分。尤其是在注册制大背景之下，新股数量急剧上升，破发率同时也会上升，而赚钱的新股也会层不出穷。这个时候，【新股雷达】就更有用武之地了。 值得一提的是，在最赚钱TOP10的新股中，中一签赚46585元的快克电子和中一签赚43720元的华海清科，【新股雷达】都给出了舒适区的评级，而这两只个股随后的表现也验证了我们的判断。截至目前，【新股雷达】的准确率仍超过80%，可以说是非常具有参考价值。 全面注册制来临，打新越来越成为一个技术活。工欲善其事，必先利其器。 每经投资研究院新股雷达研究团队已经给大家准备好了打新利器——【新股雷达】量化工具，从行业、估值、业绩、发行价和市场情绪五大维度，对即将上市的新股进行全方位综合透视，并按照破发风险划定分区，助力投资者理性打新。截至目前，【新股雷达】的准确率超过80%。关注微信公众号“道达号”（微信公众号ID：daoda1997），了解【新股雷达】。 （达哥打新观察团） （本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）