首批混合估值法债基已有产品募集结束，鹏华永瑞一年昨日已募近80亿

每经记者 任飞    每经编辑 彭水萍

2月14日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华永瑞一年提前结束募集，2月14日起不再接受认购申请。据了解，该基金设置募集上限为80亿元，记者从渠道人士方面获悉，2月13日已接近80亿规模，但没有超募。

该基金是首批混合估值法债基之一，与其他产品不同的是，该基金注明如因基金资产价格波动等原因导致摊余成本计量的债券资产被动低于50%比例的，应在1个月内调整至符合比例要求。

图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

鹏华永瑞一年昨天募近80亿

“能避免短期波动，还要根据二级市场价格做账面价值调整，存续期还短，这种产品在当下固收投资界挺吃香的。”有公募界人士在2月14日同《每日经济新闻》记者交流时表示，引入摊余成本法估值资产是此类产品最大的特色。

上月底，鹏华、招商、南方、易方达、富国等公募基金公司旗下部分新发债基作为首批采用混合估值法的债券型基金披露招募说明书，其中就有提到，将在债券投资比例当中引入大部分采用摊余成本法计量的债券资产。

到2月14日，已有基金公司发布公告称，旗下相关产品提前结束募集。鹏华基金当日发布公告称，旗下鹏华永瑞一年封闭A、C在2月13日提前结束募集，比原计划提前2天，2月14日起不再接受认购申请。

根据基金发售公告，该基金募集规模上限为80亿元人民币。记者从渠道人士处获悉，2月13日，该基金募集已接近80亿规模，但没有超募。待该基金合同生效之后，存续期将为期一年。

有投资界人士表示，此类产品对净值波动的影响较小，对投资人吸引力较大。目前虽未限制投资者类型，但据介绍，机构或是认购此类基金的主力。

波动或介于货基和市价产品之间

对于此类创新产品的发展前景，有公募界人士在2月14日同记者交流时表示，目前还处于试点阶段，可能不具备大面积推广的条件。“毕竟从产品的投资类型、存续期限以及波动水平来说，同其他债券型基金的差异非常大。”

特别是在净值波动水平方面，该人士分析指出，或将介于货币基金和其他市价波动产品之间。“目前货基是采用摊余成本法估值的，对于混合估值法产品来说，80%的债券资产当中有不低于50%的都将采用摊余成本法估值，这意味着，从风险收益特征来看，总体净值的波动将介于货基和其他市价波动产品之间。

对于创新估值方式的运用，鹏华基金也有针对性地做了补充，如因基金资产价格波动等原因导致摊余成本法计量的金融资产被动低于上述50%比例的，应在1个月内调整至符合比例要求。

前述经理分析指出，不排除在个别时期，采用摊余成本法估值的资产价格发生下跌，导致采用摊余成本法计量的金融资产低于债券资产50%的同时，市值估值占比将会偏高，就会造成产品应有的风险收益特征发生了变化，“要让这种产品的风险收益特征重回设计之初的本意，就需要把采用摊余成本法估值的资产仓位再拉上来。”

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